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1.农业板块 农产品作为基础消费品，不会因为经济环境的变化而出现较大的波动，而且当前全球粮食价格处在1990以来的最高位置，而且随着俄乌战争的继续和全球通胀的进展，粮食价格未来仍将处在历史高位。因此食品谷物价格上涨首先会对农业中的种植业和种业形成实际业绩支撑。
农业板块中当前可以重点关注种植业和农业上游的化肥农药等板块。 2.军工产业 在百年变局的大背景下，俄乌战争深刻改变着全球的局势，而美联储新一波的缩表周期和处在高位的通货膨胀对全球经济影响巨大。我们看到G20中的巴西，阿根廷，土耳其已经出现严重的恶性通胀，而黎巴嫩，斯里兰卡等国家已经出现严重内政问题。全球地缘板块的博弈在越来越走向危险边缘，这些因素促使国内军工板块的需求在走强 同时分析国内军工板块的81家上市公司的2021年年报及2022年一季报可以看到，2021年营收/净利润分别增长16%/31%，2022一季度分别增长18%/ 29%。2018年以来整体毛利率从21.8%提升至24%、净利率从6.4%提升到9.9%。国内军工板块内生增长动能强大。 |
