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国内疫情政策和美联储政策拐点隐现下的市场机会推演(每周市场观察第28期) ... ...

郭永生 郭永生论宏观 2022-12-5 23:43 355221人围观


当全球借贷成本高达5%以上的时候,相信很多企业都会尽可能的压缩扩张欲望,尽量减少借贷,理性的个人消费者也会做同样的事情。未来随着美联储在疫情期间发给美国消费者的大约2.3万亿美元的美国家庭“超级储蓄”花完,对未来美国经济的衰退阴影将再次来临。而相对来说美国经济的韧性还是大于远远大于欧洲和英国的盟友,因为英国已经明显处在衰退中。
如果基于经济衰退的逻辑,而且是欧洲诸国的衰退风险大于美国的状况下,我们有理由相信美元的避险属性可能会被再次激发,从来把美元的上涨逻辑从原来加息控制同行向避险抵御衰退转移。
如果欧美经济未来步入衰退,那么可以预见的明显状况是:
(1)美元指数将重启上涨趋势,而且大概率会冲破今年的高点114.77.如果再次背景下,非美货币可能会再次惨遭抛售,特别是其中的英镑。
(2)黄金的分析逻辑可能会跳出当前美元强黄金弱的属性,会再次重现没有换和黄金一起走强的格局,因为经济衰退情况下,有强大避险属性的黄金会成为投资中的硬资产和避险资产。

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