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国内疫情政策和美联储政策拐点隐现下的市场机会推演(每周市场观察第28期) ... ...

郭永生 郭永生论宏观 2022-12-5 23:43 1468人围观

前几周的市场观察中我们反复提到国内防疫政策的拐点即将出现,到目前为止我们已经看到全国多个主要城市调整了疫情防空政策,随着防疫政策的调整,我们在前期一直提示的国内市场机会已经明显到来。
国际方面,随着美国CPI(消费者物价指数)数据的逐步走低,美国国内通胀拐点已经明显出现,而美联储当前的政策最主要目标是控制通胀,随着通胀拐点的到来,美联储接下来加息的力度必然会不断降低,至到利率见顶之后再根据物价状况屏柜是否会亏啊苏从加息改成降息。而美联储政策的变化虽然不会立马造成美元强势周期的结束,但是对全球资产的影响将会明显看到。
一、再论国内疫情调整路径及市场影响
全球疫情发展的基本路径是一致的,虽然每个国家对疫情控制的每个阶段长度不一样。基本上国际各国疫情防控都经历四个阶段:严防死守,政策放松与防空拉扯,,逐步放松,与病毒共存。而我们国家当前政策和国内的反应明显处在疫情第二个阶段。

疫情第二个阶段是相对来说比较难受的阶段,因为一者疫情有非常严重的不确定性,同时政策也会出现严重的摇摆。所以这个阶段往往政策有非常强的不确定性。而且国外针对疫情防控上在疫情的三个阶段里面,第二个阶段是时间最长的。
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