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如果对2023年全球主要经济现象做一个概况性的展望，我们认为“2023年中国经济复苏引领全球，海外市场修复尚待时日”。本周的宏观分析就对这个概况做一个说明，也作为宽客财经研习社2023年宏观策略的方向性说明。
中期宏观经济分析的第一步是识别和判断当前所处的经济周期位置，然后基于经济周期寻找合适的资产配置。我们对当前中国经济的判断是：中国经济正在走出近三年疫情下的非正常状态，今年经济将重回原来增长轨道，甚至会出现修复性的增长，因此经济周期中处于经济复苏阶段。对海外经济的基本判断上：欧美经济的周期状况比较类似，经济发展在抗通胀和防衰退的微小通道中寻找平衡，目前短期数据来看大概率欧美经济在疫情和战争双重冲击下，最困难的阶段可能已经过去，未来经济越过当前微小通道后，大概率重回增长。 从经济周期的角度来说，新一轮引领经济增长中，中国的经济周期领先欧洲四分之一周期。从更宏观的全球博弈角度来说，中美各方面的博弈会是一个长期的格局，并且会重塑经济结构和供应链结构，甚至科技和货币结构，这个重塑的过程中投资风险和机会并存。 2022年对中国经济最大影响因素是疫情，从上半年的上海封禁，到下半年的全国零星爆发和封禁，疫情对2022年中国经济伤害巨大。但是到了2023年中国政策的快速转向，疫情已经成为过去式，在国内政策和经济分析领域基本上已经不再把疫情作为分析因子，来也匆匆，去更匆匆。 如果当前对2023年中国经济做一个概况性的词，我们认为是“复苏”。疫情后经济的复苏，互联网的复苏，甚至近几年严重受到抑制的房地产的触底反弹。 |
