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2.美联储政策的影响 2022年的全球宏观市场对美联储注目程度是次贷危机以来最高的，美联储的一举一动都会引起市场的巨大反应。 当前美联储政策的核心点是抗通胀，因此通胀数据是市场焦点，比如上周美国的CPI就成为搅动市场涨跌的关键因子，远远超过原来市场重点关注的非农就业数据，甚至超过GDP对市场的影响。美国八月末季调CPI实际值为8.3%，预期8.1%，前值为8.5.核心CPI实际为6.3%，预期为6.1%，前值5.9%，核心反而上升了0.6%。
从分项数据来看，汽油价格的回落带动能源分项8月环比下降5.0%，环比降幅较7月的 4.6%进一步加深。食品分项环比增 速由7月的1.1%降至8月的0.8%，为今年以来环比增速最小值。核心CPI环比增速由7月的0.3%升至8月的0.6%，住宅、服装、医疗保健、教育通信等分项环比增速均有所提升。同比方面，8 月住房租金、运输服务和其他消费对CPI同比的拉动进一步增强，二手汽车和卡车、食品对CPI同比的拉动持平，而能源类商品对CPI同比的拉动明显减弱。 从美国CPI数据来看，美国核心CPI明显非能源类抬升趋势，通胀已经从供应链阻断造成的能源价格上行向其他方向拓展。特别是住宅、服装、医疗保健、教育通信等领域。而且随着全球供应链由于地缘政治原因造成一定的扭曲，未来高通胀可能会成为一种常态，而常态化的高通胀要求美国的货币政策不能降到比较低的水平，则意味着未来全球的资金成本可能长期要处在高位。短期政策来说，美联储紧缩政策依赖物价数据的变化，随着当前明显物价水平的难以下行，美联储强力加息的将会继续。而且依据当前全球局势进行推导，大概率未来全球会维持较高的通胀，那么意味着美联储紧缩周期会比较长久，那么对全球资产的影响也将继续。 |
