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国际大变局下棋手们落子速度加快,国际政经局势重新定义市场因子权重(每周市场观察第 ...

郭永生 郭永生论宏观 2022-9-12 22:29 506人围观

不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。对全球宏观经济的分析如果仅仅落在一个小的片段,执着于短期市场的涨跌而不去寻找大周期的脉络,那么很容易落在一个短期的顺风而长期的逆风状况下,稍有不慎就会损失惨重。所以我们在进行宏观分析的时候,尽可能的构建出自己宏观分析的框架思路,并寻找市场信号确定当前市场状况,并通过市场状况推演出金融市场可能的变化。
当前全球处在全球百年未有之大变局中,全球局势急剧变化,全球大棋手们落子速度越来越快,引起的全球金融市场的影响也越来越大。宏观经济趋势上,一个最明显的信号是政府干预经济的情况越来越普遍,原来大市场小政府的自由经济模式(市场经济)正在转向凯恩斯主义(政府宏观政策主导),政策对经济的影响越来越大。这种状况下金融市场原来的分析框架和每个经济数据在分析中的权重将需要重新评估,特别是政策对经济的影响越来越严重。
一、世界局势牵动经济分析角度的大转折
21世纪全球全球最大的政治局势是中美力量的消长,而随着中国经济实力的一步步接近美国,原来自由经济的美国越来越多的开始动用非市场手段处理全球问题。
1.俄乌冲突中的非市场方式
2022年2月份开始的俄乌冲突成为当前全球政经局势的重要催化剂,也是美国大规模使用非市场手段干预全球经济的开始。

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