从周期的角度推演全球主要投资品种的趋势及风险（每周市场观察第20期） ... ... ...

郭永生郭永生论宏观 2022-9-26 08:37 1028411人围观

最近全球风险资产全线暴跌，大宗商品、股票、债券、贵金属、非美货币，下跌无处不在，资产缩水出现在全球每个角落。同时战争、通胀，罢工，失业，游行，局势动荡再次席卷全球。当前的全球政治经济局面是动荡不安的开始，还是已经接近尾声？全球风险资产的跌跌不休的局面什么情况下会出现好转？各类资产的投资逻辑如何分析，本文尝试​通过周期的角度进行探讨。

一、各类资产逻辑分析

全球风险资产最近全线下挫，该现象和我们前期分析的基本趋势是一致的：依据经济周期理论，全球大经济周期走过过热（繁荣）和滞涨，开始向衰退方向前进。而衰退阶段对风险资产是非常不友好的。政策上繁荣到滞涨阶段是传统的政策紧缩周期，通胀上行，利率上行，货币紧缩，政策艰难调整，该阶段往往是比较艰难的阶段，无论对于国家，还是企业，以至于对家庭都一样。