美国CPI下行短期利好全球风险资产，中国社融和M2大幅度分离压缩政策效用（每周市场观 ...

郭永生郭永生论宏观 2022-8-14 23:48 914092人围观

另一个特别引起关注的数据是我们的社融和M2数据。本次货币信用数据周五公布，其中社融出现塌方式下行。具体数据来看，7月新增社融7561亿元，较去年同期少增3191亿元，低于市场预期。7月社融存量同比增长10.7%，较6月下降0.1个百分点。元；M2余额 257.81万亿元，同比增长12%；M1余额 66.18 万亿元，同比增长6.7%。

当前的M2数据已经走出2016年5月份以来的高点，数据在货币供给方面，目前是比较宽松的。但是7月份的社融数据表现说明在资金需求方面，企业和居民都比较谨慎，在6月份出现冲量之后，7月份快速下行，明显市场借贷意愿不强，当然社融的下行也和我国房地产市场比较艰难的局面有关。当前M2和社融数据的分化表示需求端资金的减弱，会削弱宽信用政策的边际效用，同时
从国内风险资产来看，大宗商品价格受到海外市场影响较大，短期继续延续反弹局面其中有色反弹力度相对更强。