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当前中国经济从长端来看处在一轮衰退中（中国GDP增长率已经连续多年下滑，并非GDP下滑），但是部分产业率先复苏的迹象明显，比如新能源车领域，绿色能源领域等，中国在该部分明显处于全球领先位置，当然5G，人工智能，无人机，无人驾驶等领域也引领全球，相信本轮转型完成后，中国经济进行新的动能攀升，向产业链上游攀升，跨过中等收入陷阱是大概率事件。 反观欧美经济情况之糟糕已经比较明显，而且相关困境短期难以克服，甚至可以引发一轮新的全球经济危机。通胀居高不下，加息陡峭，宏观政策毫无前瞻性，只有亦步亦趋跟着经济数据去应对。同时巨大的资产负债表让加息成为政府财政的巨大负担。但是40年以来最高点的通胀数据又让政策上不得不收缩。通胀不控制可能会造成不可控的严重衰退，而进行通胀控制加息有可能造成缓慢但是艰难的经济处境，大的紧缩周期并伴随着长期居高不下的通胀可能会成为欧美经济的新常态。 2.分化下市场选择 政策大分化下衍生出来的投资选择也非常明显：欧美的紧缩周期带来的是股市的下跌、大宗的下跌、国债的下跌，如果想在这种市场获利，特别是做多获利，差不多在中期都是刀口舔血。 在外围市场机会难觅的情况下，A股的估值优势就明显显现出来。自2007年以来的数据显示，中证加权市盈率最新值 21.22， 平均值 37.98， 中位数31.43， 当前处在 9.75%的百分位，估值基本上处在历史低位。
经济状况上虽然中国经济处在艰难转型中，但是进度已经明显出现有利的影响，二七政策上宽松预期强烈，因此当前如果还能找到价值洼地，A股肯定是其中一项。 其他的长线看随着未来全球经济碎片化和通胀大概率居高不下，黄金长线的投资机会比较明显，避险+保值，中长线有利于黄金的走势，短期看如果美元继续保持强势，黄金大概率难以有大的作为。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 |
