安倍与安倍经济学重塑日本，国内下半年政策宽松有望增大（每周市场观察第9期） ... .. ...

郭永生郭永生论宏观 2022-7-11 08:32 373699人围观

本周全球政治经济事件不断，从英国，日本，到斯里兰卡，经济问题延伸到政治社会问题的趋势开始蔓延；美国非农数据的良好表现让大力度加息的可能性再次升温；国内经济上随着当前上半年数据的逐步公布，想要完成年度目标下半年经济刺激力度需要继续加大。当前趋势下国内外有哪些投资机会？如何分析底层投资逻辑？本文将会全面解析。

一、安倍与安倍经济学重塑日本

2020年8月，当时的日本首相安倍晋三突然以身体抱恙宣布辞职。当时安倍晋三已连续在任首相2799天，为任职时间最长的日本首相。然而时隔不到两年的2022年7月8日，已经离职的安倍晋三被刺杀身亡。而其身后安倍经济学塑造的日本经济依旧苦苦挣扎在“失去的三十年”甚至更久远。

1.安倍晋三和“安倍经济学”

安倍晋三是日本政治上少有的、长期坐稳首相位置的政治人物。2006年安倍第一次当选日本首相，但是第一任仅仅维持了一年。5年后的2012年安倍卷土重来，重新成为日本首相，并一直担任首相到2020年8月，成为任职时间最长的日本首相。安倍在第二任期开启了雄心勃勃的“安倍经济学”，希望可以重振已经低迷20多年的日本经济，把日本从紧缩的泥潭中拉出来。安倍经济学重塑了日本的经济结构，但是日本经济依旧低迷。

安倍经济学的核心是通过量化宽松刺激日本经济，大的方针上主要是三条：央行QE，财政政策调整和经济结构调整。

日本的QE的绝对数量上比一定是全球最激进的，但是百分比上绝对是确实最激进的。在安倍2012年重新上台前，日本央行资产负债表规则不到200万亿日元，而到现在日本央行资产负债表规模已经直指800万亿。规模整体扩张了超过4倍，这个扩张规模史无前例。大量的便宜的资金充斥日本及海外市场，短期对日本经济确实形成了了一定的支持，日本的失业率降低历史低点，贸易数据逐渐出现好转迹象，2015年前后全球经济界都在密切关注安倍经济学，认为日本经济的再次起航开始了。“这并不是黄昏，而是日本迎来新的黎明。”安倍在世界经济论坛宣称，“我愿意像钻子那样强劲地打破既得利益。在未来两年，在我的钻头下没有任何既得利益得以豁免。”