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当前全球经济格局下，内外政策明显出现分化。中国在疫情期间守住货币政策底线，坚决没有跟随海外央行进行QE（量化宽松）操作，为国内经济赢得来宝贵的政策空间，并且经济周期的角度国内经济率先回到原来的正常轨道--经济转型升级。目前从经济周期角度，欧美市场处在过热到滞涨的经济周期带，中国的经济处在衰退到复苏的经济周期带，正好出现经济周期上的对角，而且国内经济处在对角的有利位置。
这种对角关系会对政策上形成制约：欧美现在需要的政策是紧缩，以控制过热的经济，中国需要的政策是定向扩张，以加快经济转型复苏，两个政策放在同一个时空下就会造成政策的相互制约和效果的抵消，这也是最近我们看到中国的货币政策，特别是利率政策难以大幅度调整的原因。因此如果欧美加息，国内降息会造成内外利差的收窄，不利于我们引入外资。 目前国内货币政策空间有限，只能寄希望于未来财政政策的更多的发力，目前在汽车，家电，消费等领域已经出台了一系列的支持政策，这些政策也是本轮市场上行的重要动力。 未来国内市场如果要继续上行，新的动力源大概率还是来自政策的指引，因此在当前全球经济高度不确定下，紧盯政策转向可能不失为一个比较有效的策略。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
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