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金融市场上经常提到的世界三大泡沫：美国的股市，日本的债市和中国的房价。其中日本的债市规模惊人，数据显示截至今年3月末，日本政府长期债务余额首次突破千万亿日元关口，达到1017.1万亿日元，连续18年增长。包括国债、融资、政府短期证券在内的政府债务总额为1241.3万亿日元，较去年同期增加24.8万亿日元，连续第六年创历史新高。而日本政府债务规模占GDP的256.9%，稳居全世界第一。这么大规模的债券，收益率每上升0.01%对财政都是巨大负担，难怪日本央行要殊死坚守0.25%的底线。 日本债市的震荡对日元也形成了巨大冲击，而国债规模又抑制了日本央行的加息，造成日本央行和欧美货币政策的反向操作，令日元2022年出现大幅度贬值，今年1月份1美元兑换113日元，而现在1美元可以兑换135日元，半年时间贬值幅度接近20%，如果从2020年算起，日元近2年贬值幅度超过30%。 日元的贬值虽然对日本的出口形成了比较大的价格优势，但是对日本进口却非常不利。数据显示在刚刚过去的5月，日本出现了2.38万亿日元的逆差，合1192亿人民币，是有记录以来的历史第二大逆差，仅比2014年1月的2.79万亿日元逆差略低。 日本现在的经济状况是：巨额的国债被大量抛售，日元大幅度贬值，贸易逆差不断增加，似乎我们看到一个颤颤巍巍的日本经济。如果日本经济出现危机，对东亚经济和全球经济会形成明显的冲击。 3.国内股市 国内A股从4月底以来维持了接近两个月的反弹，而且这一轮的反弹美元出现持续性的回调，基本都是小幅度回调之后马上被拉回来。 在这个时间点以事后诸葛亮的心态来看本轮行情，疫情受控，货币宽松，财政发力等利好迹象明显。截止本周（6月24日）收盘，三大指数集体站上半年线，并且收盘都收在近两个月的高点，并且北上资金跑步入场。北上资金累计净买入达到17205.53亿的历史能高。
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