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三、主要市场分析 1.股票市场 美股市场在本轮美联储政策调整中被冲击较大。我们看到从图形上本轮A股和美股调整时间基本比较同步，但是在4月底开始，中美股市分化趋势明显。A股当前已经连续收出三根周线阳线，而美国在继续刷出本轮下跌的新低。
当前美股市场随着美国CPI保持四十年以来的高位，加息幅度逐渐加大，紧缩政策一步步强化的背景下，未来美国企业的利润下降是比较确定的情况，因此当前美股下跌是符合经济预期的。股票市场“通胀无牛市”。 反观国内市场A股估值当前本身已经处在历史低位，而且随着后疫情时代国内政策刺激的加强，货币信用宽松状况的出现，市场中心上移的确定性还是比较强的。但是当前对国政政策不利点是外围市场的紧缩政策会抑制国内货币政策宽松的空间，我们看到上一次国内降息仅仅对远端降息而不是普降，一个重要考量点就是防止内外利率的快速接近。因此大背景下市场高度可能要在观察，需要寻找到在货币政策空松力度有限的情况下市场新的驱动力。 |
