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三、俄乌冲突 俄乌冲突成为当前市场中重要的变量，但是在当前时间点短期影响力明显减弱。目前到现在多数底牌都已经掀开，西方联合起来和俄罗斯的博弈还在继续。俄乌冲突短期造成全球能源，粮食和稀有金属价格高企，造成妖“镍”两天上行250%。其中主要原因是两国在全球能源，粮食，稀有金属中的比重。
俄乌冲突是全球化的明证，一个地区的冲突不仅造成伦敦的镍价格上下跳动，同时也造成国内期货市场价格的急剧上下跳动。全球化单个经济体已经很难独善其身。
俄乌冲突对投资者来说，特别是多数没有经历过战时金融市场的投资者来说，是一个参照标。俄罗斯在战时基本上股债汇三连杀，多数资产都再大幅度杀跌，虽然是一个短期行为，但是对投资者里说还是有一定参考意义。 当前短期内俄乌冲突的影响在逐步减弱，但是对后续的影响作为投资人还是要关注，特别是目前对国内可能的影响，将会对某些特定上市公司产生影响，比如在俄罗斯有业务的部分上市公司。 四、四种因素叠加下的投资分析 目前疫情，通胀，俄乌冲突和美联储货币收紧四方面隐私搅合在一起，而且每个因素都有巨大变量，对投资人来说市场不确定性造成的波动明显加大，交易难度明显增强，但是机会和风险是并存的，只要找到更远期和确定性的影响，就可以相对应的把握当前的局面。 目前四个因素比较确定的事情是通胀短期难以消除，主要原因是美联储本次防水难以短期收回，或者说未来只能部分收回。覆水难收，防水容易收水难。那么早当前货币超发下，短期通胀比较难回到2%以下原来的警戒线，未来政策博弈的主角将是通胀和抗通胀。基于这个判断基本上分析的重点放在对通胀来说比较有影响的品种上，比如黄金，美债等。未来美国企业短期营收受货币政策的影响，成长性和利润空间都将受到压缩，未来大概率美指会进一步下行。 国内A股主要考量美联储抗通胀的频度和力度，如果力度和频度加大将压缩国内货币政策空间。虽然目前国内一直在强调“货币政策，以我为主”，但是如果未来中美利差进一步缩小，将会降低国内市场对外资的吸引力，不利于我们使用外资。这种情况下对A股市场会形成明显的利空影响。 整天来说2022年投资市场多种因素叠加下，投资者较为谨慎，而且外围环境较为负面，国内宏观政策“稳”字当头，因此大概率难以出现爆发性机会。操作上谨慎参与，以防为主，进攻为辅。 注：以上观点仅为宽客财经研习社内部观点，仅供参考，不作为任何操作依据。 |
