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三、内外市场主要品种观察 通过内外市场结构的分析可以看出，当前内外经过由于所处经济周期的严重错位，宏观政策方向也会出现明显的分化。海外市场以抵御通胀为主轴，紧缩政策不断，国内经济以需求复苏为主轴，小碎步逐步宽松。因此全球主要资产受政策周期的影响，形成明显的分化趋势。 大方向上美股继续下行的趋势短期难以改变，而且随着未来美国基准利率的长期高位运行，对美股打压将持续存在（利率上行直接影响企业的融资成本和收益率，对美股估值将会产生直接的影响），而且随着企业预期收益下降后到真实营收数据报表的展现，股票市场的冲击将会更加强烈。 针对美元指数上，长期美国基准利率的上行将明显增加美元的吸引力，继续抬升美元指数的预期，预计如果9月份公布的8月份CPI如果继续上行，那么美元指数很有可能继续创出本轮上行的新高。 对A股方面，短期看随着政策上逐渐放松，降息、财政政策支持在加大，但是当前疫情，叠加持续60多天的高温，预计短期A股难有大的起色，维持区间震荡概率较大，但是长线看随着中国经济从衰退向复苏过度的节奏依旧可控，硬科技相关板块突破封锁的力度在逐步强化，相信未来A股依旧可期。 |
