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中外政策分化继续加速,国内宽松加速提升A股上行动力,国外继续紧缩大于风险资产空间 ...

郭永生 郭永生论宏观 2022-8-29 14:28 262人围观

本周全球最重要的两大经济体,中国和美国宏观政策继续加速分化。中国市场在经济数据继续走弱的情况下选择继续宽松,进行了本年度的第二次降息;而美国在连续大幅度加息之后,本周全球央行年会中美联储主席继续鹰派言论,抗通胀主基调毫不褪色,并且说明未来美联储长期抗通胀的政策基调不会改变。中美作为市场最大的两个经济体,牵一发而动全身。美国市场随着美联储继续定调紧缩为主的抗通胀,风险资产的美股和期货市场继续承压;而A股市场本身在全球估值系统中处于低位,随着当前经济短期有走弱的迹象,并且部分产业遭遇严重困难,但是国内对硬科技为代表的高附加值产业的持续突破,未来必将长线市场必将迎来行情。短期内外市场在当前多重不确定性叠加期,波动性必将加剧。
一、国内宽松政策持续加码,科技突破加速,短线震荡难改长期向好
国内经济大周期上和海外经济正好处在对角上,海外经济由于疫情期间的大放水造成经济从繁荣快速过度到过热,甚至未来大概率会走向衰退;而国内经济多年来一直在进行艰难的经济结构调整,部分产业比如新基建,硬科技等,已经初露复苏迹象,甚至新能源汽车,人工智能,无人机等产业已经实现弯道超车,引领全球趋势;另一部分产业,比如原来的支柱产业房地产等传统产业继续在艰难的结构调整中。从经济周期的角度来说,国内经济处在衰退迈向复苏的路上。这个是当前全球宏观经济最大的现实,也是我们对内外经济分析的底层基础,没有对经济的这个基础认识,所有分析只是瞎子摸象而已。


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