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美联储加息靴子落地风险资产全线大涨,A股成长股重获资金青睐(每周市场观察第12期) ...

郭永生 郭永生论宏观 2022-7-31 23:25 247074人围观

本周影响全球金融市场的事件较多,美联储再次加息75个基点,美国二季度GDP数据的再度萎缩,中国政治局的下半年经济定调会议等,这些重要的财经事件有些已经反应在金融市场的走势中,有些正指引市场未来的方向。
一、美联储加息75个基点和美国二季度GDP的再度萎缩
1.美国的加息和GDP数据分解
北美当地时间7月27日,在美联储7月议息会议上,美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率75个基点至2.25%至2.5%区间。本次美联储加息是在6月份加息75个基点之后,美联储再次加息75个基点,如果加上3月份开始的25个基点和其后的50个基点,美联储年内已经加息4次,加息幅度高达225个基点。本次加息速度之快,幅度之强为上个世纪80年代以来之最。
针对7月份的加息,在7月份公布的6月份美国消费者物价指数(CPI)达到9.1%之后,市场预计可能会加息100个基点,最后加息75个基点,基本上弱于市场原来的预期。本次加息后到下次加息的9月22日,有将近二个月的美联储利率空档期,再次期间市场将跳出对美联储大力度紧缩的“紧箍咒”,给风险资产足够的缓冲期。
另外本周对美国经济一种非常重要的指标是美国二季度GDP的年化季环比初值,本次公布值为-0.9%,低于市场预期的+0.5%。该数值在一季度出现了1.6%的下滑,二季度继续出现0.9%的下滑,从技术角度来说,连续两个解读的环比下滑可以定义为经济衰退。
因此在当前美国加息空档期叠加美国GDP数据表现糟糕,同时美国的采购经理人指数,个人消费数据,房地产数据等都出现比较糟糕的表现,美国经济进入衰退或者即将进入的迹象明显。目前看美联储希望的美国经济可以软着陆(不影响经济的情况下实现控制通胀)的目标基本上已经破产,而暴力加息是否控制通胀有待观察,但是使经济走弱的情况已经。
2.市场走向
本次加息和GDP数据公布之后,全球风险资产出现全面上行。美国股市连续大幅度上涨,纳斯达克在解析前后的三天分别上涨4.06%,1.08%和1.88%。甚至走上5月份以来的高点。

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