宽客早盘必读（11月26日）

　一、A股早报

　　【行情回顾】

　　上证指数报3584.178点，下跌0.24%，成交额4505.59亿。深证成指报14827.95点，下跌0.4%，成交额6625.66亿。创业板指报3474.45点，下跌0.12%，成交额3150.85亿。

　　11月25日，三大指数午后延续盘整，沪指跌0.24%，鸿蒙概念、新冠检测、教育等多板块持续活跃，基蛋生物午后直线封板，传媒、钢铁板块走弱，元宇宙概念全天下挫萎靡，天下秀、宝鹰股份盘中触及跌停，三市个股跌多涨少，涨停股超70家，赚钱效应偏弱。

　　【重大新闻】

　　1、人民网：今年以来，明星、大V、企业纷纷打造推出自己的NFT产品，数字艺术品俨然成为NFT落地最快的应用场景之一。值得注意的是，目前对于NFT、元宇宙概念的炒作已经蔓延至上市公司和二级市场。一些蹭热点、炒概念等行为，也正在引起监管部门的警惕。

　　2、张文宏：上海这次疫情发生，应该视为全国秋冬季常态化抗疫的一个场景，将来我们也许还会再碰到类似的遭遇战。如何做到在最短时间并以对市民影响最小的方式完成动态清零，将是我们防疫工作的重点和难点。这次确诊的3例病例都及时发现，立刻进行隔离治疗，同步开展排查。

　　3、钟南山：我国新冠肺炎疫苗年底接种率将达80%，截至11月24日，我国完成新冠肺炎疫苗两针全程接种率已经达到10.8亿，达到中国人口的76.8%。此外，疫情防控要进行精准防控，不能层层加码。

　　4、上证报：上海数据交易所揭牌成立仪式在沪举行并达成了部分首单交易。上海数据交易所成立当天，受理挂牌和完成挂牌的数据产品约100个，涉及金融等八大类，达成了部分首单交易，包括工商银行和上海电力达成交易的“企业电智绘”数据产品以及民用海图服务产品等。

　　5、幻方量化：为维护投资者利益，方便投资者调整基金配置，即日起免除所有已发行人民币基金的赎回费用。市场环境发生了变化，未来一段时间量化策略可能面对比较复杂的市场环境，公司打算阶段性缩减管理规模，同时也降低投资者调整基金配置的成本，这有利于管理人和投资者快速应对市场的变化。

　　6、经济观察网：全国首个自动驾驶出行服务商业化试点在北京开放，这标志着国内自动驾驶领域从测试示范迈入商业化试点的新阶段。首批获许开展商业化试点服务的企业，将在北京经开区内60平方公里的范围内，开展商业化试点服务。

　　7、央视财经：继取消化肥农药进口禁令、彻底放弃有机农业改革后，当地时间11月24日，斯里兰卡政府宣布全面解除对除草剂草甘膦的禁令。草甘膦是许多除草剂中的有效活性化学成分，可以杀灭杂草和其他植物。但有环保人士认为，大规模使用草甘膦会破坏生物多样性。

　　8、央视财经：针对一些地方医疗美容领域制假售假、非法从业等违法犯罪突出，导致医美事故频发的情况，公安部食品药品犯罪侦查局近日下发通知，部署进一步加大对非法制售医美产品等药品安全领域突出犯罪活动打击力度，切实保障人民群众身体健康和生命安全。要突出打击重点，针对制售假劣肉毒毒素、“水光针”等美容针剂、“热玛吉”等医疗美容设备，以及销售非法渠道入境的医美产品等犯罪开展重点打击。

　　9、第六批全国药品集中采购即将开标。此次集采是第六批国采，瞄准的是糖尿病治疗药物胰岛素。这是胰岛素首次进入国采，也是生物药首次进入国采。业内称，由于糖尿病患者基数很大，且胰岛素是糖尿病治疗的重要药物，预计此次集采价格竞争会比较激烈。

　　10、中证报：有消息称，新东方开始到美国教中文。对此，新东方回应表示，项目是真实的。该项目是新东方旗下子公司北京比邻东方教育科技有限公司开设的线上课程，主要教授中文，该项目很早就有了。

　　【机构观点】

　　1、 东北策略：风格扩散接近尾声 成长主线蓄势待发

　　2021年11月23日以及行业涨幅靠前的主要有钢铁(2.25%)、煤炭(1.31%)、综合金融(1.07%)、商贸零售(0.74%)和轻工制造(0.72%)等；概念板块来看，涨幅靠前的有电子烟(6.33%)、电气自动化设备(4.08%)、光模块(3.16%)和稀土永磁(2.90%)等。具体来看，电子烟板块大涨的原因主要是电子烟国际状态变更为正在起草，并且未来国际标准发布后电子烟行业有望得到全面发展，因此板块有所提振。整体上今日看似无主线的行情仍然隐含细微的线索，如钢铁中涨幅较好如包钢股份(稀土)、方大炭素(石墨负极)等仍然与新能源产业链联系紧密，证明近期仍是新能源产业链的景气扩散补涨。

　　2、长江策略：通过防疫政策指数 寻找防疫稳态下的机会

　　全球或将进入稳态防疫阶段，通过各国防疫政策指数变动寻找机会。1)根据牛津大学对新冠疫情的政府反映追踪器OxCGRT，2021年除中国外，大部分国家政府防疫政策严格程度减轻。2)当国家政府防疫政策发生变化之时，或将影响相关行业的短期估值波动。通过分析2021年，中国政府声明及疫情防控的严格程度分别与A股接近20%、35%的行业估值呈正、负相关性。此外，2021年下半年，印度政府声明与接近55%的A股行业估值呈正向相关性。3)若全球进入共存性防疫阶段，短期越南、印度等国家的防疫政策或放松，我国经济发展稳定，部分机械、商贸、电新等板块的子赛道有望好转。

　　【重点公告】

　　国科微：公司向客户销售产品和提供服务不会因公司被列入“实体清单”而受到直接影响

　　国科微公告，公司近日关注到美国商务部官方网站公布信息，美国商务部将若干企业及个人列入“实体清单”，进行出口管制，其中包括公司等中国企业。针对被列入“实体清单”可能发生的风险，公司正在积极应对。公司向客户销售产品和提供服务不会因公司被列入“实体清单”而受到直接影响。目前公司各项业务稳步推进，经营及财务情况正常。

　　紫光股份：新华三半导体被列入实体清单对公司无重大不利影响

　　紫光股份公告，公司通过美国商务部网站得知，公司控股子公司新华三集团下属全资子公司新华三半导体被列入相关实体清单。新华三半导体为新华三集团单独设立的实体，新华三集团的ICT业务与新华三半导体业务各自独立运营，该事项对公司及新华三集团现有运营及财务状况无重大不利影响。公司正在研究美国商务部的决定，以更好的了解其含义和原因。

　　国盾量子：公司及子公司被美国列入实体清单不对经营产生影响

　　国盾量子公告，美国商务部工业和安全局将包括12家中国实体在内的27家实体新增列入“实体清单”进行出口管制。公司及子公司上海国盾被列入其中。公司及子公司上海国盾被美国列入实体清单，不会影响公司现有产品的生产、销售和服务。目前公司各项业务稳步推进，经营及财务情况正常，该事项对公司生产经营的影响总体可控。

　　西藏矿业回复关注函：从现场实际收锂情况看 预计产量会进一步增加

　　西藏矿业回复关注函，截至10月份，公司已经累计生产铬铁矿产量12.4万吨，按照目前生产情况来看，实现13万吨目标是确切无疑，并且明年产量在今年目标基础上增加10-20%应无问题；同时，在盐湖提锂方面，公司已经在积极开展收锂工作，从现场情况看，由于年初公司对渗漏盐田进行了全面修复，以及采用了新研发的“立体结晶”、“扰动兑卤”等新技术，对产量、品位有明显提升，从现场实际收锂情况看，预计产量会进一步增加，实现7000吨年初既定目标是确定的。同时还回复，后续如何落实宝武集团与宁德时代签订的战略合作协议，还需与宁德时代做进一步的逐步沟通、协商。

　　上汽集团：拟分拆子公司捷氢科技至科创板上市

　　上汽集团公告，公司拟对所属子公司上海捷氢科技有限公司(简称：捷氢科技)进行股份制改造并分拆至上交所科创板上市。本次分拆完成后，公司仍将维持对上海捷氢科技有限公司的控股权。

　　九连板九安医疗：目前尚无法预测未来由OTC试剂盒给公司营收和业绩带来的影响

　　九安医疗披露股票异动公告，公司子公司的新冠抗原家用自测OTC试剂盒在海外销售收入和疫情的发展密切相关，因疫情发展的不可预见性、疫苗接种计划的推进、产品应急使用授权(EUA)有效期，以及市场的发展和变化等多方面因素的影响，该产品获得美国应急使用授权(EUA)后，公司目前尚无法预测未来由该产品给公司营业收入和业绩带来的影响，请投资者注意投资风险。

　　兴业银行：福建省财政厅等18家股东拟将所持10%股份无偿划转至社保基金

　　兴业银行公告，根据《国务院关于印发划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》和《福建省人民政府关于印发福建省划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》等文件规定，福建省财政厅等18家股东所持公司股份的10%(合计4.03亿股)将在近期无偿划转至福建省财政厅名下专项用于充实社保基金的划转专户。

　　二、海外早报

　　【行情回顾】

　　1、因感恩节假期，美股市场11月25日休市一天。

　　2、英国富时100指数收涨0.33%，报7310.37点；德国DAX30指数收涨0.25%，报15917.98点；法国CAC40收涨0.48%，报7075.87点。

　　3、日经225指数涨0.67%，报29499.28点。韩国KOSPI指数跌0.47%，报2980.27点。

　　4、COMEX 12月黄金期货收涨0.22%，报1788美元/盎司。

　　5、布伦特1月原油期货收跌0.03%，报82.22美元/桶。

　　【财经要闻】

　　“下一个马斯克”？米尔顿抛售近3亿美元Nikola股票

　　特斯拉创始人埃隆.马斯克近期大幅抛售特斯拉股票，引发市场热议。而在马斯克吸引“火力”之际，曾被投资人热捧为“下一个马斯克”、电动卡车制造商Nikola(NKLA.US)创始人特雷弗.米尔顿在一系列交易中抛售了近3亿美元的Nikola股票。

　　SEC曾指控米尔顿利用社交媒体反复误导投资者关于公司的技术和能力，并因其不当行为而获得“数千万美元”的收益。米尔顿在去年9月辞去了Nikola公司执行主席的职务，两周后，做空机构Hindenburg Research给该公司贴上了“欺诈”的标签，并称该公司对其技术做出了许多误导性陈述。美国SEC文件显示，自8月以来，米尔顿已经抛售了总计2.84亿美元的Nikola股票。

　　知情人士：欧洲央行因担心市场风险考虑限制高杠杆贷款

　　据知情人士透露，由于担心市场风险，欧洲央行正在考虑限制银行向负债累累的公司提供风险最高的贷款。欧洲央行监管委员会官员讨论了将新发起的高杠杆贷款交易限制在各家银行资产负债表的特定比例。因信息未公开，知情人士要求匿名。但是一些成员国认为，如果银行可以显示它们能够充分地管理风险，便不愿遵守这一做法。他们表示，讨论处于初步阶段，有可能不会选择实施限制。

　　今年，杠杆贷款市场如火如荼，尤其是在美国，私募股权公司将所投资的公司变现，投资者也希望能防范通胀。随着由疫情驱动的交易逐渐减少，这一块利润丰厚的业务为德意志银行投行业务做出了重要的贡献。如果欧洲央行决定实施这一限制，德意志银行可能受到最大的影响。

　　释放SPR毫无意义？把欧佩克逼急了可能更可怕

　　此前，美国宣布将与其他国家一起协调释放战略石油储备(SPR)。从历史上看，SPR的释放往往与供应临时中断同时发生。上一次全球协调释放SPR是在2011年，那年利比亚发生了内战，造成了利比亚的石油生产中断。当时IEA主导了6000万桶SPR的释放。

　　但当前的市场情况与上一次并不相同，2011年的利比亚生产中断只是意外事件，而现在油价高是供应短缺的问题，因此HFI Research认为SPR的释放对当前的市场来说几乎没有意义。因为这些释放的原油库存会被迅速消耗掉，随后商业库存又会重回下降的趋势。下周欧佩克+将举行会议，讨论接下来的产油计划。此前有欧佩克+消息人士称，如果全球协调释放战略储备原油，那么欧佩克+有可能将暂停增产40万桶/日的计划。

　　早在今年7月，欧佩克+同意从2021年8月开始，每月增加40万桶/日的全球原油供应，直至取消580万桶/日的减产规模。HFIResearch指出，如果欧佩克+以暂停增产来回应美国释放SPR的举动，石油库存减少的速度可能会进一步加快。

　　高盛预计美联储将迫于通胀压力于2022年加息3次

　　高盛集团经济学家表示，在通胀压力攀升之际，预计美联储明年将比先前预期更快收紧货币政策。Jan Hatzius等高盛经济学家周四在报告中对客户表示，美联储明年1月起将把缩减大规模资产购置计划的幅度扩大一倍至300亿美元/月，并从6月开始将利率从零附近上调。

　　他们表示，美联储随后将在9月和12月加息，并在2023年加息两次。他们先前预计的加息时间为7月和11月。根据高盛的新预测情景，美联储将在3月中旬结束资产购买计划。他们表示，美联储“有现实的可能性”从5月份开始加息，然后在7月和11月进一步加息。

　　美国抛储无用？华尔街公开“唱衰”巴克莱甚至上调油价预期

　　市场对抛储的消息似乎并不买账，油价不跌反涨，巴克莱还将油价预测上调了3美元。抛储对于抑制油价上涨，可能是拍大腿吓老虎――一点没用。

　　拜登于周二表示，美国将与印度、日本、韩国和英国等石油消费大国一起，动用战略石油储备来降低油价，其中美国将释放5000万桶石油。抛储消息公布后，市场并不买账，当天WTI原油收涨2.28%，布伦特原油收涨3.27%。华尔街还公开“唱衰”，称抛储可能会起反作用。据汇丰银行分析报告，抛储可能不仅无法抑制油价，反而刺激OPEC+减缓增产。高盛、巴克莱也得出相似的结论，巴克莱还将2022年油价预测上调了3美元。