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未来市场趋势展望:发展和安全交织下的市场选择新逻辑(每周市场观察第36期) ... ...

郭永生 郭永生论宏观 2023-5-21 22:35 300552人围观


当时全球GDP虽然美国已经超越英国,但是从货币角度来说,英镑依旧是全球货币,英国经济依旧非常强大,因此当时英国的投资市场的状况对变局下的市场有一定的参考意义。我们选取1934年到1939年(二战全面爆发)前的市场进行分析。

从股票指数上来说,英国的股票指数基本上维持一种比较小波动的变化。但是从板块角度来说,跟“安全”相关的资产明显有更好的表现,其中机械、钢铁、原油、酒精等几个板块表现较强,而纺织、铁路运输、零售、电力、建筑等板块表现较弱。因此可以推导出一个比较“肤浅”的结论:安全性相关的资产会逐步受到青睐,消费类资产会相对来说受到抑制。
2.大安全概念
历史的场景不会重演,但是历史的逻辑会继续重复。
在当前百年变局的大背景下,国家安全,经济安全,产业链安全等已经越来越重要,而且随着局势的发展,安全的要求会越来越被强化,投资市场的“安全”资产会成为市场关注的焦点,而今年已经被轮番炒作的TMT概念、中特估概念等都是“大安全”概念的重要组成部分。而未来将会有更多基于安全的市场机会出现。
全球大变局下的博弈不会一步到位,必然是一个漫长的过程,而在这个过程中会出现大量不确定的情况,每一种不确定性的情况对金融市场都是风险,无论是被动卷入还是主动拥抱,都会对我们的投资行为产生比较大的影响。虽然风险巨大,但是有一点是比较确定的,顺势而为才能相对安全。

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