做好应对全球经济衰退和欧洲金融危机的准备

预计随着新型基建、绿色经济、数字经济转型升级的相关项目的推进，叠加制造业补链强链和技改支持的政策，制造业投资将继续对固投整体有所支撑。二十大报告提出“着力提高全要素生产率，着力提升产业链供应链韧性和安全水平”、“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字强国”。

9 消费疲软

消费回落，线下消费场景待发力，消费信心需提振。9月社会消费品零售总额同比2.5%，较上月回落2.9个百分点；两年复合增速3.45%，较上月回落0.49个百分点。扣除价格因素，社会消费品零售总额同比实际-0.68%，较上月下降2.91百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额同比1.2%。1-9月份，社会消费品零售总额同比0.7%。按消费类型来看，商品零售与餐饮行业两年复合同比十分疲软，餐饮行业受扰动因素影响大。9月商品零售同比3.0%，较上月回落2.1个百分点，两年复合同比3.75%，较上月回落0.45个百分点；餐饮收入同比-1.7%，较上月大幅回落10.1个百分点，两年复合同比0.67%，较上月回落1.08个百分点。

分品类看，汽车消费有韧性，必需消费品类表现较为稳定，石油受油价影响回落，可选消费品与房地产产业链表现不佳。1）必需消费品类表现稳定。粮油、食品类同比8.5%；饮料类同比4.9%。2）可选消费品表现不佳。化妆品类同比-3.1%，金银珠宝类同比1.9%，较上月继续回落5.3个百分点。3）石油及制品类受国际油价影响回落。石油及制品类同比10.2%，较上月回落6.9百分点。4）汽车类消费韧性强。9月，汽车类同比14.2%，较上月回落1.7个百分点。5）房地产产业链表现不佳。建筑及装潢材料类同比-8.1%,较上月回升1.0个百分点；家具类同比-7.3%，较上月回升0.8个百分点；家用电器和音像器材类同比-6.1%%，较上月下滑9.5个百分点。