宽客财经机构观点：6月行情机构普遍乐观，处于高位的板块谨慎配置 ...

中金发布2022下半年展望，认为全球大宗商品市场可能呈现“边界既定，自趋正轨”的价格特征，对未来6-12个月的大宗商品的相对排序为，农产品和有色金属领涨，其次能源（天然气>海外煤炭>石油），再次黑色金属，最后是贵金属。从预测风险看，如果更长期的全球经济增长预期更乐观一些，需求特征明显的能源和黑色金属可能会有预期外的价格表现。

中原证券认为，未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、新能源、半导体以及食品饮料等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

兴业证券指出，2022年5月，制造业PMI指数为49.6%，较上月上行2.2个百分点；非制造业商务活动指数为47.8%，较上月上行5.9个百分点，对此我们认为，疫情拖累减弱，经济进入疫后修复期。分行业而言，防疫相关行业继续表现强劲，制造业中化工、汽车疫后修复明显，服务业中餐饮和交运反弹较为明显。虽然经济有所修复，但相较疫情前水平仍有差距，政策发力持续。

中信建投指出，中国经济告别旧地产周期，新动能仍在积蓄力量，经济将经历一个阶段必要的调整换轨。中期看A股将神似2012下半年-2014上半年：总量增速偏弱，流动性充裕且不断改善，成长风格占优，中小盘风格占优。市场的最强主线将是中小盘中有持续增长预期支撑的方向—“景气中小盘”。短期A股市场在“黄金坑”反弹行情之后，依然面临一系列基本面挑战，投资者需要保持耐心，等待逢低布局，预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻，且成长风格将领先。

中信证券研报指出，4月下旬起，中美市场相关性再度走弱。往后看，美联储货币紧缩预期升温、大宗商品价格高企、全球供应链扰动等因素均预示着美国经济将快速放缓，货币紧缩更将导致增量资金流出美股市场。而国内疫情好转趋势已现，稳增长政策的大力推进以及互联网监管常态化更将加速市场信心的回暖。政策、基本面走势的背离叠加估值优势，我们判断中资股有望持续跑赢美股市场。建议关注稳增长、疫后复苏主线及港股互联网和高股息标的。结合近期国内局部疫情已得到较好的控制、上海从6月起将有序开放，外部的冲击也已被充分的price in，在整个中资股市场投资范畴中，我们建议积极布局：1）横跨A股和港股的现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线；2）产业监管常态化、2季度起基本面将确定性改善的中概互联网板块；3）有持续、稳定分红能力的港股高股息标的。

中国银河证券指出，受内外部因素扰动，资本市场震荡下行，投资业务拖累整体业绩表现，券商行业景气下行。受益投资业务去方向化，头部券商业绩表现优于行业整体水平，行业集中度提升，强者恒强。当前券商板块处于估值低位，左侧布局时机到来，维持“推荐”评级。