每周金融市场观察（第3期）：内外数据和政策撬动市场神经，美元指数，黄金和A股投资指 ...

郭永生郭永生论宏观 2022-5-23 07:32 356618人围观

上周金融市场国内和国外表现差异较大，国内在政策底逐渐探明，LPR下调的刺激下A股市场出现较强的上行势头，沪指一举站上3100的整数点位。国外分来和瑞典的“入约”动作加大了欧洲的不确定性，美国主要零售商利润下滑打压了美股，美股三大股指集体刷出本轮下跌的新低。未来市场随着国内外政策的分道扬镳，可能出现更多的市场走势的差异，同时内外政策的差异一定程度上对各方政策效果可能会形成对冲，叠加当前全球政治板块的碰撞加剧的大趋势，市场不可控因素在逐渐加大。

一、国内主要的政策及数据

1.社会零售数据

5月16日公布的4月份社会消费品零售总额同比出现大幅度下行，下挫11.1%，大幅度低于市场预期的6.1%，这个数据是继3月份下挫3.5%后，社会消费品零售总额再次大幅度下挫，且明显的萎缩幅度的加深。该数据下挫的原因也是比较清晰，4月份疫情防控的力度明显比3月份强，而且政策四月份上海因疫情封控，溢出效应下周边整个长三角封控强大的加大，对社会消费影响巨大。相比较而言5月份虽然全国，特别是北京也出现部分封控，但是上海部分地区已经开始解封，而且上海制定了比较详细的复工复产方案，大概率5月份的消费数据会好于4月份，但是可能幅度业有限。消费要想恢复可能还有待时日。