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2022年注定是世界金融史要注入史册的一年，全球通胀，俄乌冲突，美联储加息缩表预期无不是金融市场严重的事件，如果叠加在一起将会出现什么结果？我们已经看到了妖“镍”的疯狂，3月7日伦敦金属交易所(LME)镍价盘中暴涨90％，一度达到每吨55000美元，报收于48078美元。3月8日走势变得更加疯狂，每吨甚至摸高至10万美元，几乎是3月4日的四倍甚至迫使伦敦金属交易所(LME)暂停交易；我们也见证了一个国家的汇率，股市，债市三连杀几天时间几乎腰斩；2020年我们见到了美国股市的连续熔断。在这个全球金融市场硝烟弥漫，美股摇摇欲坠，能源价格直达天际线，粮价暴涨，欧美物价屡屡刷新近几十年新高的时代，在越来越像1922年前后的世界格局下，如何安放我们被各方侵蚀的财富呢？ 一、三大事件冲击下的全球局势 1.全球性通胀 美国本次通胀其实早有预期，在美国应对新冠疫情的开始，已经把宏观政策的政策目标进行了一次比较大的转向，一般来说宏观政策有四大目标：物价稳定，充分就业，国际贸易平衡和经济持续健康增长，美国传统的宏观政策中一直会把物价上涨幅度压在2%以内，而全球化未美国美带来了物廉价美的商品，可以压低美国国内的物价水平。但是在2020年疫情的冲击下，美国宏观政策首先把充分就业放在整个宏观政策调整的第一位，同时允许物价水平不受传统2%警戒线的影响。之后美国一阵QE操作，无限发钱冲击下，去年全球原材料价格开始快速上行，美国PPI（生产者物价指数）几乎上冲到10%的高点。
随着上游原材料价格的上行，不可避免的要传导到下游的消费领域，美联储主席信誓旦旦的保证“物价上涨只是一个临时现象”成为一个笑话，美国CPI已经美国2月的消费者物价指数年增7.9％，续创40年来新高，但以通膨率7.9％计算，美国目前的正常利率应该是13.8％，而非美国联储局公开市场委员会（FOMC）公布的0.08％。当然目前美国这种现象并非是当前鲍威尔一人之“功”，而是从格林斯潘以降的三位联准会主席，接连向市场大撒钱、却不好好升息所造成，冰冻三尺非一日之寒。
美国物价的上行也不可避免的传导到欧洲，德国二月份CPI同比已经高达5.5%。早前欧洲央行警告称，在“严峻”的情境下，欧元区今年的通胀率可能会达到7.1%。 国内的物价在“二师兄”的大力支持下表现换算稳定，猪肉价格2月份同步下降42.5%，由于猪肉价格在国内CPI中占比较高，整体拉低了国内的物价总水平，具体分类上鲜果价格涨幅较高，一月份同比涨幅9.9%，二月份同比也有6.6%的上涨幅度。蔬菜去年11月份出现过30%的价格上涨幅度后，近两个月回落较快。 整体来说目前全球物价没有拐头的迹象，上游生产者物价上行下，下游的消费领域不可避免上行。投资界有句话：通胀无牛市，美国市场正在用实际走势诠释这句话。高通胀挤压美联储政策腾挪的空间，而美联储政策的变化是一个牵一发而动全身的事件，将严重影响全球经济复苏的进程。通货膨胀，经济增长，货币收缩，三大政策叠加确实考验美联储货币政策调整的能力，也考验投资者前瞻性预见的能力。 |
