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昨晚外围市场，特别欧洲市场迎来了难得的反弹，但是在能源和基础材料推动下，市场通胀短期难以解除，另一方面俄乌冲突让欧美经济增长的前景蒙上一层阴影，也一定程度上限制了欧美宏观政策调整的速度。所以市场底层将在通胀和抗通胀之间摇摆和博弈。抗通胀力度和速度将会对市场的节奏起到巨大的影响力。 国内市场整体来说当天还是弱势格局，无论是近三天整个成交量来看，还是主要机构观点来看，目前大家都处在比较谨慎的状态。以下是宽客财经研习社整理的主要机构的今日观点。 国盛证券：市场动能修复，但内外资金依旧趋弱 国盛证券认为，市场动能修复，但内外资金依旧趋弱。一方面，市场动能有所修复，换手率、涨跌停比值、MACD强势股等指标均继续修复；另一方面，资金情绪内外同步趋弱，基金新发依旧趋弱，显著低于往年同期，融资杠杆情绪继续探底，外资交易盘受海外冲击也转为流出。成交结构上，交易集中度回落而交易分化水平延续上行，医疗研发外包、证券、营销代理成交占比回落居多，IT服务、航空装备、中药成交占比回升。 华福证券：沪指止步三连阳，关注上市公司一季报预报的逐步披露 华福证券指出，两市成交额连续两日未达到万亿水准，表明场外资金依然谨慎，反映在盘面上就是场内热点题材/板块还是以区间震荡和轮动格局为主，落实到操作上还是建议尽量低吸为主和偏均衡配置。展望后市，随着10年期美债收益率的持续回落（近一周内已从2.0上方走低至1.7附近），以及上市公司年报和一季报预报的逐步披露，前期调整充分，行业景气度有望延续的成长方向可逢低关注。 中信证券：维持2022年油价中枢将显著高于2021年的预测 中信证券研报认为，近期俄乌冲突持续激化，市场对能源品短缺的恐慌加剧，油价突破110美元/桶，续创新高。短期油价走势仍需持续跟踪俄乌局势演进。此外，由于通常原油供应恢复均滞后于需求恢复，因此从1-2月的维度考量，原油仍存在需求迅速恢复、供应相对紧张的可能性，即使不考虑俄乌冲突，短期油价也存在较强的基本面支撑。维持2022年油价中枢将显著高于2021年的预测。 中信证券：东数西算长期政策推动 利好国产设备 中信证券认为，东数西算工程是将东部算力需求向西部地区进行统一引导的全国性新基建工程，本身对于云计算行业在算力分布、网络传输、商业格局改变的影响将是复杂而长期的。我们认为行业的长期受益者包括ICT设备商、网络基础设施提供商，将会特别收益的是国产底层自主可控产业玩家，核心推荐浪潮信息、中际旭创，建议关注国产CPU厂商。 中金公司：东数西算蓄势待发 AI芯片有望受益 中金公司研报认为，“东数西算”工程全面启动，西部数据中心更加聚焦存储备份、离线处理等任务。我们认为AI超算中心聚焦训练任务，强算力、高功耗、弱延时的特性与西部枢纽的功能定位切合，叠加AI的国家战略地位，我们预计AI超算中心有望受益于“东数西算”。作为其中的算力基础，云端AI芯片市场空间广阔，我们预计全球云端AI芯片2025年市场规模将达到261亿美元。 银河证券：油价持续上行，建议关注业务规模扩张的头部企业 银河证券指出，2月油价持续上行，俄乌紧张局势以及欧美国家对俄罗斯制裁升级引发的断供担忧刺激国际油价持续上涨。Brent和WTI月度均价分别为94.16美元/桶、91.60美元/桶。年初至今，石油化工行业收益率0.4%，表现优于整个市场，排在109个二级子行业的第19位。截至2月28日，石油化工板块整体估值（PE（TTM））为10.69x。我们看好进行业务布局实施规模扩张带来业绩增量的头部企业。 国泰君安：收储不改中期大势，继续推荐生猪养殖 国泰君安研报认为，从历年收储量规模、政策响应等来看收储政策更多的是通过释放收储信号在一定程度上影响市场情绪。中期大势如洪流难挡：上半年猪价会持续低于预期，同时行业现金流也将由紧张陷入枯竭，维持产能去化“势不可挡”判断；板块的估值离价值中枢普遍都还有非常可观的空间。短期催化不会缺席，能繁存栏：预计2月存栏数据将继续下行，市场对反转依然较弱的信心会非线性增强；猪价：继续走低的窗口或将开启。 国金证券：疫情干扰趋弱，消费或将“超预期” 国金证券指出，疫后消费低迷，不仅是居民消费拖累，更多缘于场景缺失下社会集团消费的影响。伴随场景逐步修复，消费和 CPI 通胀或存在超预期的可能。中性情景下，CPI通胀率，或从2月开始逐步回升、三季度抬升至2.5%以上，年内高点或接近3%；悲观情景下，CPI通胀率在年中可能抬升至3%以上，可能对货币政策产生一定掣肘。 中信证券：磷酸铁新增产能有限，紧供应格局持续 中信证券研报指出，顺势而为，把握磷酸铁行业高景气周期。中短期积极布局产能建设具备高确定性、快速扩产，且能快速通过产品认证的企业，重点推荐新洋丰，建议关注安纳达、川金诺、云天化、川恒股份及兴发集团，长期布局成本优势显著的磷化工企业。 注：以上观点仅供参考，宽客财经研习社不对观点的准确度和完整度提供保证，观点也不作为操作依据。
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