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昨天美股三大指数再次大跌，而欧洲的只要指数也大幅下挫，油价和天然气价格再次大幅上行，目前地缘政治叠加全球通胀，让欧美调控空间上出现两难局面，对海外市场未来走向的不确定性加强，这些因素对国内形成短期利空。国内市场整体老来说昨天走势显示市场韧性较好，而当前A股市场整体估值偏低，因此宽客财经研习社最低整理的主要机构观点也显示，市场整体情绪认为当前A股位置安全性较高，市场从前期地缘政治的短期恐慌中快速走出来，形成整体偏谨慎乐观的市场情绪。今日机构的主要宏观观点和板块中重点如下： 东北证券：降准降息等总量货币政策仍有空间 东北证券研报认为，2月PMI指数亮点颇多，多指标有超季节性上行，稳增长言行一致，效果逐渐落地，经济动能正在企稳修复。但同时我们也需要看到，当前企业生产经营中仍存在诸多突出问题，当前仍需推进助企纾困等政策落实，为制造业稳定增长提供有力支撑。往后看，更大力度的减税降费政策和结构性货币宽松将成必选项，而降准降息等总量货币政策仍有空间。伴随着财政发力效果的持续落地，我们预计一季度末至二季度中国经济将逐渐企稳，基数效应下，全年走势前低后高。 中信证券：预计经济增速将继续呈现环比改善趋势 中信证券研报认为，在“稳增长”政策的推进下，2月份制造业景气稳中有升，环比改善0.1个百分点，明显好于季节性平均变化水平；尤其是在扩大内需相关政策的支持下，制造业新订单指数结束了连续7个月的收缩态势，重新回到扩张区间。2月份数据也显示目前经济中仍存在部分薄弱环节，但展望后续这些环节都有改善的可能，因此预计经济增速将继续呈现环比改善趋势。 中金公司：市场正处于政策发力期 “情绪底”渐近 中金研报认为，市场正处于政策发力期，估值也调整至合理水平，中国市场的性价比在全球来看较为突出，对于中国市场不必过度悲观。我们建议未来3-6个月关注如下主线：1) 政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括新老基建相关板块。2) 年初至今调整较多的制造成长板块，如新能源及科技硬件半导体等。3) 大宗商品供应风险再起。 中金公司：政策支持下的需求回升 将是未来一段时间制造业扩张的主要推动力 中金公司指出，2月PMI环比上升幅度高于季节性相似的2019年2月的主要推动力量有两个，一是就地过年使得生产回落幅度小于季节性，二是需求扩张超出季节性。展望未来，随着限电限产等供给侧约束缓解带来的第一轮企稳效应逐渐消退，政策支持下的需求回升，将是未来一段时间制造业扩张的主要推动力。 山西证券：创新药进入成果收获期，关注产业链相关细分领域 山西证券称，医药生物行业整体估值处于历史较低水平，产业发展趋势向好。长期来看，带量采购常态化持续加速行业分化，倒逼企业向创新转型；医保目录动态调整，持续加速创新药放量。政策、人才、资本等推动下，我国创新药已进入成果收获期，并开启国际化之路，建议关注创新及产业链相关细分领域。 中信证券：预计房地产市场销售将在3月见底 中信证券研报指出，郑州出台《促进房地产行业良性循环和健康发展的通知》，通知从限贷执行标准，公积金使用，限购范围，地价款缴纳机制，二手网签规则等诸多领域，支持了房地产市场，鼓励了改善性需求。我们相信，政策具备示范效应，一个更密集的政策窗口即将开启，房地产市场销售将在2022年3月见底，开发企业投资信心有望在二季度逐步恢复。 国金证券：元宇宙仍处初期投资庞大获利不易阶段 建议关注数据传输等机会 国金证券研报称，元宇宙行业仍处于初期投资庞大获利不易阶段,以10年来看,估计游戏/社交/商业元宇宙产业链将占科技行业的15-20%。机构看好VR/AR/MR/XR元宇宙硬件终端，5G/6G/WiFi6/7的技术承载，AI数据中心高速运算芯片的遍地开花，以及元宇宙将重塑ICT商业基础设施，建议关注数据传输和边缘计算产业升级的投资机会。 注：以上观点仅作为参考，不构成任何投资建议。 |
