Smart Beta策略是什么？

Smart Beta策略是什么？

在投资领域中，收益分为α收益和β收益，其中：α（阿尔法）指主动投资收益，来源于选股和择时，超越市场收益。β（贝塔）指被动投资收益，来源于组合和市场相关的收益，跟随市场收益。

而所谓的 Smart Beta，顾名思义，就是在 β 的基础上进行一些 Smart 的处理，专业点来说就是——以确定的规则对成份股进行筛选或对成份股权重进行优化配置，以承担一定风险或投资组合来获得超越传统市场的回报。

Smart Beta 策略的风险和主动化管理程度，介于传统 Alpha 和传统 Beta 之间，简单来说就是在被动指数投资基础上，又加上点筛选指标，添上点主动投资的逻辑。按照投资策略的划分，Smart Beta 可以简单分为单因子策略和多因子策略。而比较常见的因子则包括红利因子、价值因子、质量因子、动量因子等。

从对于因子的投资策略上来看，Smart Beta是一种主动管理策略。基金经理会选取他认为长期最有效的策略（比如价值策略）。但是在执行的时候，Smart Beta又更像被动产品，有非常明确的执行条件和框架。

Smart Beta比主动管理策略更加透明，但是并不是完全被动。