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投资时钟模型
投资时钟的周期轮动模型，主要从美林时钟的角度出发，通过产出水平与通胀水平来对当前所处的经济周期进行判断，将经济周期分为复苏、过热、滞胀、衰退四个阶段，是从而配置相应的行业，并构建了相应的行业轮动策略。
在主板业绩增速维稳，等待三季度拐点的时刻，通胀压力持续缓和，我们认为经济下行压力已经企稳，周期将从衰退尾声走向复苏。
信用货币周期模型
信用货币周期的行业轮动模型，从货币政策及其传导到信用的角度出发，通过对货币松紧与信用宽松的判断来决策当前所处的信用货币周期，将经济波动划分为宽货币+宽信用、紧货币+宽信用、紧货币+紧信用、宽货币+紧信用四个阶段进行相应的行业配置。
央行推进利率并轨，采用LPR报价机制，国常会确定降准基调，同时8月PMI重新站上荣枯线，低等级企业债利率下行趋势明显。我们判断信用货币周期将处于宽货币+宽信用周期。
库存周期模型
库存周期主要从市场整体的产成品库存角度出发，基于库存周期在被动去库存、主动补库存、被动补库存、主动去库存四个周期轮动的思想，对相关的敏感行业进行择时和配置。
工业增加值在6月反弹后重回历史低位，工业库存持续4个月下行，仍旧等待拐点出现，我们判断库存周期将处于主动去库存周期。
综合配置建议
从2008年至2018年，我们三类周期的综合行业轮动策略取得年化收益13.16%，年化超额收益11.95%，最大回撤仅7.72%。
今年截至2019年8月，三周期综合行业轮动策略绝对收益31.90%，沪深300收益26.20%，行业等权收益20.12%，三周期综合行业轮动策略超额收益分别达到5.69%、11.78%。今年8个月以来月度胜率100%！
综合三类周期模型，我们重点推荐配置：餐饮旅游、医药、纺织服装、建材、汽车、房地产、家电。（排名不分先后）。
风险提示：模型为历史数据，存在失效可能。
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