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行情回顾与操作建议
9月6日现货市场大多趋稳。辽宁鲅鱼圈港1890元/吨，较昨日持平；辽宁锦州港1870元/吨，较昨日持平；广东蛇口港1960元/吨，较昨日持平。9月6日期货市场，大连玉米期货主力2001合约小幅高开后震荡走高，终盘收阳，最高1889，最低1874，收于1885。
供给端：目前玉米生长优良率较好，主产区农业气象条件也较有利于玉米、大豆等秋收作物生长发育及产量形成。临储拍卖9月5日的成交率再创新低，仅为6.74%。国内南北港玉米贸易利润仍小幅倒挂，港口库存持续降低。需求端：猪瘟疫情继续恶化，尤其在华南、华中地区，生猪和能繁母猪存栏持续下滑，产能规模缩减明显，整个2019年年度生猪存栏都将难以恢复，猪瘟对饲用玉米需求的影响具有长期性，饲用需求仍维持弱势；深加工企业得益于夏季检修季开工率维持低位，下游产品终端消费旺季导致产品库存下降明显，大部分深加工利润也出现较大幅度反弹，9月份开工率有望继续回升，对玉米的需求会提到一定的带动作用。
观点：现货方面，当前华南、长江流域猪瘟加重，猪瘟疫情导致的生猪存栏量下降或将贯穿整个下半年，玉米的饲用需求在此期间很难得到改善，但进入9月份，随着深加工企业产品库存的降低、利润的回升，开工率将逐步提升，而此时新粮并未大规模上市，或将对玉米需求带来些许提振。期货方面，01合约受当前玉米主产区土壤墒情比较适合作物生长影响，同时受累于整个2019年度生猪存栏难以恢复的影响，或将继续探底寻支撑，不排除此轮反弹之后测试1800支撑力度的可能。
策略：（1）现货企业：以消化前期报告中建议的8月期间所备库存为主；（2）期货投机者：01合约以观望为宜，等待做多机会。（3）期货套利：做多淀粉利润策略仍不建议。
重要变量：中美贸易摩擦、非洲猪瘟疫情，天气状况。 |
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