光大证券-2019年8月非农数据点评：有韧性，也有考验

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　美国8月新增非农就业13万人，略低于市场预期，但其他就业数据表现良好。http://www.geekquant.com【宽客之家投研资讯】工资增速稳健，劳动参与率和就业率回升，表明劳动力市场仍有韧性。http://www.geekquant.com（宽客之家投研资讯）分行业看，与贸易相关的行业表现疲弱，再次体现了贸易摩擦的影响。总的来看，这份非农报告波澜不惊，但此前公布的PMI数据较差，或令美联储于9月再次降息。对市场而言，联储降息已被充分price in，更值得关注的是中国逆周期政策发力、中美谈判重启可能带来的风险偏好改善。展望未来，在美国经济没有显著恶化的前提下，不妨对海外风险资产多一些乐观。