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本期投资提示：
2019 年 8 月 9 日，华为于开发者大会发布基于微内核的全场景分布式鸿蒙操作系统，同时宣布方舟编译器开源。
得系统者得天下，操作系统乃在 ICT 领域之“大脑”。从技术角度看，操作系统作为管理分配硬件资源、实现应用软件功能的重要载体，技术含金量之高决定了其”金字塔尖“的地位。从生态角度看，操作系统厂商更是相应产业生态的主导者。鸿蒙操作系统的推出，对华为、对我国自主可控进程的意义不言而喻。
微内核、方舟编译器是鸿蒙生态的两大核心要素。鸿蒙从设计之初就为多终端（如边缘计算 IoT、服务器等）而生，作为鸿蒙操作系统生态的两大核心要素，微内核乃操作系统的一种结构形式，将系统实现各功能的模块化，更灵活，易于拓展、易于维护与更新迭代；编译器可视为人与机器的“翻译”，将人的程序语言翻译给计算机可理解并执行，是人与计算机之间实现沟通的桥梁。
（1）微内核。微内核更适应复杂的程序功能，且能够更灵活地移植至不同硬件平台。鸿蒙微内核从底层即为物联网设计，且体现分布式的特点，解决 IoT 生态协同的痛点。微内核是 IoT 操作系统演进方向，鸿蒙微内核之效率、安全性业内领先。
（2）方舟编译器。方舟编译器通过将编译过程提前至开发者环节提升应用执行效率，这一点对于多终端尤其是物联网边缘计算而言尤为重要。此外方舟编译器对开发者友好，利于形成良好生态；与自有麒麟、鲲鹏等硬件架构协同，形成类似 Win-tel 的软硬件格局。
微内核、方舟编译器两大要素看，鸿蒙生而为 IoT 设计，并非单纯以手机系统为主要阵地。
华为“鸿蒙”概念的公开时点虽受到外部环境影响，但实际早期 LiteOS 已积淀大量商用经验。LiteOS 解决物联网应用三大痛点：（1）低成本、低功耗，海量小型化、可移动终端接入，对续航能力与单位成本提出较高要求；（2）连接多样，物联网终端在不同场景下需要不同形式的网络连接；（3）安全，“云”+“端”协同、互联互通后更强调数据安全。未来成熟商用的 LiteOS 将逐步融入鸿蒙操作系统，逐步增强鸿蒙生态的多终端开发能力。
借助鸿蒙，华为将成“5G+IoT 时代的苹果”。苹果曾是 3G、4G 移动互联网时代成长的新兴巨头，回顾苹果的崛起路程，在生态、硬件、先发优势+持续创新三方面体现优势。产业互联网新蓝海下，“华为之于物联网”可类比“苹果之于移动互联网”：（1）生态，鸿蒙与方舟编译器将开源，拥抱海量开发者；（2）硬件，华为拥有强大 ICT 硬件基因，已推出从底层硬件到中间件、操作系统，再到到编译工具、应用软件的全栈软硬件方案。（3）先发优势+持续创新，华为 5G 核心优势+鸿蒙前身 LiteOS 拥有丰富商用经验。
鸿蒙将完善华为 IoT 生态，催化产业进程。IoT 是华为在产业物联网时代的重要布局，华为主要聚焦于基础设施领域。车联网、智慧城市、工业是华为 IoT 的三大应用方向，目前三大应用成熟度各有不同，鸿蒙操作系统预计将在三大领域起催化作用。
鸿蒙操作系统的推出将对华为各业务板块产生积极作用，并推动 IoT 产业进程，预计华为产业链众多公司将受益。
投资案件 结论和投资建议
操作系统在 ICT 产业扮演重要角色，操作系统厂商将成为相应产业生态的主导者。借助鸿蒙操作系统，华为将在生态、硬件、先发+持续创新三方面体现竞争优势，成为5G+IoT 产业领军。
华为发布鸿蒙操作系统，同时将开源方舟编译器，主要体现发力物联网领域，预计将对华为各业务板块产生积极作用，并推动 IoT 产业进程，预计华为产业链众多公司将受益。
原因及逻辑
从技术、生态两角度看，操作系统对于 ICT 厂商而言具有重要意义，鸿蒙操作系统的推出，对华为、对我国自主可控进程的意义不言而喻。
微内核、方舟编译器是鸿蒙生态的两大核心要素。微内核更适应复杂的程序功能，且能够更灵活地移植至不同硬件平台；方舟编译器通过将编译过程提前至开发者环节提升应用执行效率，这一点对于多终端尤其是物联网边缘计算而言尤为重要。结合以上两大要素看，鸿蒙生而为 IoT 设计。
车联网、智慧城市、工业是华为 IoT 的三大应用方向，目前三大应用成熟度各有不同，鸿蒙操作系统预计将在三大领域起催化作用。
有别于大众的认识
市场认为华为鸿蒙操作系统的发布受外部环境影响，更多体现“谈判筹码”作用，但我们认为华为七年前就已开始布局操作系统领域，且鸿蒙已初步具备商用能力，长远看也与华为多终端战略相协同。
市场认为鸿蒙主要应用于手机操作系统并替代谷歌安卓，但我们认为从微内核、方舟编译器两要素看鸿蒙主要发力物联网，开源生态、ICT 硬件基因、5G 技术等优势下鸿蒙的发布与成熟将催化物联网产业进程。
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