|
|
事件 2 月 5 日下午“中央一号文件”发布，这是 2004 年以来“中央一号文件”第 17 年连续聚焦“三农”领域。《文件》明确 2020 年两大重点任务是集中力量完成打赢脱贫攻坚战和补上全面小康“三农”领域突出短板，并提出一系列含金量高、操作性强的政策举措。
点评
政策重心从“城市”转向“农村”。在全力抗击疫情的情况下，我们注意到本次和 2003 年非典存在较大的差异，没有了更大规模的逆周期和刺激，而是短期内集中于“生物安全”带来的风险事项处置。始于城市的疫情扩散，在短期通过“封城”增加流动性障碍，预计将形成中长期政策重心转向的触发点——城市的重心转向治理，而发展偏向农村地区。
周期末端，仍需平衡逆周期和调结构。去年 12 月中央经济工作会议对于货币政策提出了转向“灵活”的安排，现在我们需要重新审视“灵活”的应有之义。我们的研究框架中国内经济处在库存周期的尾端，但是经济结构未完成调整前经济中枢仍将下行。庚子开年的新冠疫情、叠加猪瘟、叠加草地贪夜蛾、叠加禽流感…一方面对于经济增速带来冲击，需要货币宽松；另一方面对于第一产业提出了更高的要求，科技赋能、生产赋能的需求进一步上升，货币信贷地宽松存在更强的导向性。“脱贫攻坚战”要求驱动投资重心倾斜。文
件继续表达打赢“脱贫攻坚战”的决心，全面完成任务和巩固成果防止返贫。一方面在普遍实现“两不愁”基础上，全面解决“三保障”和饮水安全问题，另一方面强化产业扶贫、就业扶贫，深入开展消费扶贫。这就意味着在供给侧结构性改革中，进一步从“城市”的“三去一降”转向“农村”的“一补”。经济的投资结构中将增加“三农”比例。
“对标全面建成小康社会加快补上农村基础设施和公共服务短板”释放了“逆周期”结构性的号角。通过有组织的动员城市科研人员、工程师、规划师、建筑师、教师、医生下乡服务等措施强化要素保障支持。通过抓紧启动和开工一批重大水利工程和配套设施建设等应对农业投资下滑势头。随着庚子年陆续展开的风险事项，农村更多的成为政策选择。如果说房地产是城市的抵押品象征，那么农林等“低碳”产品将是农村抵押品的选择，从城市转向农村以化解危机，才能生成转型中国新的抵押品——科技抵押品，数字信息抵押品等。
来自：华泰期货
|
|
