发达市场普涨,能源板块回调

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来源: 2019-12-3 23:59:44 显示全部楼层 |阅读模式
核心观点:发达市场普涨,能源板块回调
  总体来看,上周全球股市有所回暖,不过发达市场和新兴市场呈现出了较为显著的分化,其中发达市场指数普遍强势上涨,而新兴市场指数则多数下跌。消息面上看,我们认为上周发达市场表现较为强势的原因主要在于以下几点:(1)中日外交释放积极利好,11月25日,王毅会见日本内阁官房长官菅义伟,双方要采取切实行动,为两国下阶段重大政治外交议程营造和谐良好的环境氛围;(2)美联储上周有关货币政策的表态偏向宽松,25日鲍威尔暗示,当前通胀依然处于低位,为实现通胀目标,联邦基金利率目标区间短期内不太可能上升;(3)美国三季度经济增长超预期上修,第三季度美国实际GDP年化季率修正值增长2.1%,超预期0.2个百分点;(4)欧元区11月经济景气指数超预期反弹,11月经济景气指数录得101.3,预期值为101,前值为100.8。总之,上周在中日外交传递积极信号、美联储政策表态偏向宽松、欧元区景气指数超预期反弹等一系列利好之下,全球股市有所回暖,其中尤其以发达市场表现最为亮眼。
  全球:发达市场普涨,能源板块回调
  总体来看,上周全球股市走势分化,其中发达市场指数普遍强势上涨,表现优于新兴市场,我们统计的全球19个主要股指中有10个指数上涨,另外9个指数则出现不同程度下跌。分地区来看,上周发达市场股指普遍上涨,仅恒生指数有所回落。新兴市场股指多数下跌,仅孟买SENSEX30、伊斯坦堡ISE100指数小幅上涨,而墨西哥MXX指数跌幅较大。上周全球市场一级行业普涨,其中非日常消费品、医疗保健行业领涨,仅能源行业出现下跌,跌幅略大。
  美股:美股续创新高,可选消费领涨
  总体来看,上周美股重启上涨趋势,三大指数均收涨。我们认为本周美股三大指数涨势恢复的原因主要在于以下两点:(1)美联储主席暗示货币政策仍将宽松。25日鲍威尔暗示,虽然美国经济稳步增长,当前通胀依然处于低位,为实现通胀目标,联邦基金利率目标区间短期内不太可能上升。(2)美国三季度经济增长超预期上修。美国商务部周三公布的数据显示,美国第三季度实际GDP年化季率修正值增长2.1%,预期增长1.9%,前值增长1.9%。综合来看,在美联储维持低利率的宽松预期、超预期的美国经济季度数据利好消息催化下,道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数,上周分别上涨0.6%、1.0%、1.7%,并再次创下历史新高。
  港股:恒指震荡下行,电讯行业领跌
  上周港股表现不尽人意,恒生指数震荡下行。具体来看,上周港股恒生指数单周下跌0.9%,恒生中国企业指数单周下跌1.9%。从变化趋势来看,5月初受外围市场中美贸易摩擦升级影响,港股急剧回落,虽然6月份出现了短暂的反弹,但7月份以来,港股两大指数中枢再下一台阶,且当前走势依然较为震荡。
  AH股:AH溢价环比回升,建筑、采掘涨幅居前
  截止上周五,AH溢价指数收盘价为129.4,环比提升1.6%。分行业看,截至上周五,建筑材料、国防军工和传媒行业平均溢价率居前,分别为2.8、1.8和1.4,而食品饮料行业继续垫底,仅为0.2。从近四周变化幅度来看,建筑材料和采掘行业溢价率涨幅居前,而国防军工和传媒行业溢价率下滑较多。
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