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区块链受到空前重视，有望提升科技股偏好
10月24日，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。会上，习近平总书记强调区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用，并把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口。这表明高层对于区块链技术的重视，在研究方面要增大投入，区块链技术的发展兼具技术革新和产业升级的双重使命。国庆节后，由于经济数据走低，市场缺乏信心，以猪、药、酒等确定性较强的主线轮动为主。区块链被提到政治局学习讨论的高度，从长线投资的角度值得跟踪与学习，但短期实质性内容有限，关注的重点可以放在与区块链公司有合作性质的往来的公司上。对于市场而言，在经济短期下行确定，流动性承压的情况下，市场的风险偏好有望因此上升，而以区块链和数字货币为代表的金融科技板块将成为造好科技股的主力之一。
新三板改革开启，添活力制度做起
10月25日，证监会宣布正式启动全面深化新三板改革，提出五项改革方向：（1）改进定向发行，允许符合条件的创新层企业公开发行；（2）设立精选层，实现板内分层；（3）建立转板机制，实现资本市场互联互通；（4）引入公募基金等长期资金；（5）健全推出机制，能上亦能下。新三板的制度完善将增强该市场的活力，逐步改善新三板交易不活跃的现象。在分层建设的精神的指导下，高层级的公司，特别是符合条件的创新层企业由于可以向不特定合格投资者公开发行股票，并引入长线资金投资，则其发展可以参考科创板。但总体而言，由于企业本身质地原因，还需要风险偏好更强的资金参与。
投资策略
维持市场震荡向上的判断，创业板、中小创占优的观点。短期仍以低估值、稳业绩的方向为主，但建议从银行向建筑、建材、地产等相对性价比更高的行业转移。主题投资是以数字货币或金融科技，预计其将成为未来一段时间市场的热点。长线依旧是科技+消费的双轮驱动。我们始终强调在金融供给侧改革的背景下，券商特别是龙头券商的配置价值。
风险提示：政策不及预期
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