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经贸磋商取得阶段成果，市场风险偏好再次上升
10月10-11日，国务院副总理刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在美国进行新一轮中美经贸高级别磋商。据官媒报道，中美双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。此外，美国总体特朗普还在白宫会见了刘鹤，特朗普对中美两国关系发展给予积极表态，并认定中美经贸磋商取得了实质性的第一阶段成果，虽然是口头协议，但对外释放信息积极。鉴于美国经济的压力，可能是美方作出与中国缓和决定的原因，所以在经济数据再现一定支撑之前，这样的缓和状态很可能延续，A股迎来比较有利的做多环境。此前，市场在等待中美此轮谈判结果的靴子落地，而积极的状态出现至少在外部环境上解除了A股持续向上的压制，提升市场整体的风险偏好。
标债标准出台，非非转成非标
10月12日，央行发布了《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》，对于资管新规下标准化债券资产的认定给出了明确的界定方式。我们认为此次标债标准的出台，超预期的地方在于央行对于以往非非标的认定。以往银登中心、北金所、中证等场所的非非标准化债权资产此次均被认定为非标，体现出监管对于资本新规精神的严格执行。而非标的确认将影响银行理财资金标债化。
提前取消持股限制，金融对外开放加速
10月11日，证监会对外宣布取消期货公司外资股比限制，明确取消证券公司、基金管理公司外资股比限制时点。我们认为此次证监会放开外资持股比例时间点的确定是对之前承诺的一个执行。外资在投资研究定价领域的优势将对中资带来压力，而随着整体市场外资流入的加大和示范效应的愈发显著，市场的外资风格也将越来越强。
投资策略
随着中美谈判的靴子落地，后续提供较好的做多环境。维持创业板占优的观点不变。仍以科技+消费为主线，医药双重属性值得关注。此外，可以关注低估值行业的机会。专项债带来的基建投资机会，建筑、建材、机械、工程等相关公司值得关注。
风险提示：政策不及预期
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