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商品交易顾问（Commodity Trading Advisor，简称 CTA）是指通过 为客户提供期货、期权方面的交易建议或者直接通过受管理的期货 账户参与实际交易来获得收益的机构或个人 。当前量化交易中CTA策略是非常重要的组成部分，而且CTA基金产生的历史其实比量化投资早多了。 • 1949年，美国证券经纪人Richard Donchian设立第一个公开发售的期货基 金，标志着CTA基金的诞生 。 • 1967年，Dunn和Hargitt开始将计算机系统应用于期货交易 。 • 1971年，管理期货行业协会（Managed Futures Association）的建立， 标志着CTA正式成为业界所接受的一种投资策略 。 • 传统意义上，CTA 基金的投资品种仅限于商品期货。近年来CTA 基金的投资领域扩展到包括利率期货、股指期货、外汇期货在内的几乎所有期货品种 。 海外CTA基金的历史及现状 CTA作为一种主流的交易策略，以CTA策略为主的CTA基金的总管理规模逐年上升，而且上升速度越来越快， 截止2015年12月31日，CTA基金的总管理规模已高达3,273亿美元。  CTA策略根据交易方式不同，可以分为两种类型： 主观式CTA：以经验为主导，由人工手动完成，这个是传统CTA的重要交易方式，通过长期的交易经验总结出来一些交易模式，从而指导交易。自动化交易CTA：首先通过量化平台构建策略，然后通过计算机程序发出交易指令进行交易，他的主要特色是严格止盈止损。 CTA基金也可以按照交易品种的不同进行分类：可以分为单一型和多元化策略。 专一型：投资于单一品种，以农产品、外汇、金融和金属等期货品种为主 。多元化：投资于多个市场的多个品种，并不局限于某一类别 。 国内CTA产品的发展 • 2012年5月7日，上期所、郑商所和大商所颁布相关规定，打通国内基金专 户参与商品期货的通道 • 国投瑞银鸿瑞4号期货套利资产管理计划成为国内首个商品期货基金专户产 品 • 2015年8月6日，国投瑞银发行被动管理型白银基金，是国内首个商品期货 公募基金 • 2016年2月2日，广发资产管理有限公司发行成立第一个大宗商品集合资管 计划，通过主动管理形式投资于国内CTA基金 国内虽然CTA策略发展时间不长，但是规模增长非常快，其中主要以私募的形式存在。 免责申明：本文内容（包括但不限于文字，图片等内容）来自网络或者宽客之家社区用户发布，仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，并读者理性阅读，并自行承担全部责任！如内容不慎侵犯了您的权益，请联系告知，核实情况后我们将尽快更正或删除处理！ |
