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进入2019年收尾之时，国内这类会议召开频繁，量化领域也不例外，其中聚焦与量化交易领域的各类会议也不断在召开，其中2019中国金融年度论坛暨金融街金融市场峰会比较吸引眼球，会议 于2019年11月29-30日在北京举行，论坛会期两天。峰会主题为“全球经济预测与金融市场展望” 。其中华夏基金数量投资部总监徐猛出席并发表演讲。 徐猛表示，市场逻辑没有变我们就可以做量化投资，一旦市场逻辑发生了变化，量化投资就要注意了。
对于市场究竟发生了哪些变化？徐猛表示，一是投资者投资逻辑在变化，主要是机构投资人的占比，外资占比越来越大，像社保、养老金、理财。另外价值投资、长期投资和资产配置，基本上深入人心了，这样导致的结果超额受益很难做。 二是证券市场的基础性制度在变化，主要是去年开始注册制、退市，市场供给需求发生了比较大的变化，成长股需求降低。为什么在过去几年整个亏损股跌得比较多，跟这个制度有关系，像注册制、退市、转融通。 三是经济增速下台阶，中小企业更敏感，中小企业受到的负面影响是很大的，盈利能力下降，信用风险下降，大的股票抗风险能力比较强，或者在北京不太好的情况下，可以通过市场份额来提升盈利水平。所以大股票表现好，小股票表现差，也是这个原因。 四是A股市场国际化进程，从去年6月以来A股纳到MSCI里，国际化进程在加速。这个过程有两个比较大的影响，第一个带来了巨量的增量资金，第二带来了配置龙头企业的投资理念。 他表示，我们做量化投资的时候要考虑市场环境的变化，在资产配置领域风险收益特征鲜明的产品未来将会发展。 此外，徐猛认为，AI有几个优势，一个是利用大数据、海量数据发现了非线性信息，去除情绪影响，及时反馈、快速调整，不断优化投资策略，这是AI策略的优势，这些优势区别于传统投资，主要是体现在海量数据以及快速调整方面，因为数据量大只有AI技术才能使用。 |
