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美国CPI微降全球市场大振,市场转向真的来的吗?(每周市场观察第25期) ... ...

郭永生 郭永生论宏观 2022-11-14 22:37 370人围观

上周市场关注的焦点-美国10月份CPI数据出现久违的下降,从9月份的8.2%下降到10月份的7.7%,低于市场预期的7.9%,达到今年2月份以来的最低值,美元指数在消息公布后大幅度下跌,引发全球风险资产的大幅度上行,全球股市,基础原材料期货,美国国债价格(国债收益率下跌表示国债价格上涨)等全线上行,市场一片欢舞。但是站点当前时间节点上探讨经济转向,为时尚早。


1、美国CPI(消费者物价指数)小翅膀撬动全球市场
本年度开始美国的CPI数据代替了对市场影响巨大的非农就业数据,成为全球金融市场关注的焦点,因为CPI的每一次上涨和下跌都预示着美联储政策的动向,特别是在11月份美联储已经把利率快速提高到4%,市场已经承受难以承受的压力的时刻。而本次美国10月份CPI的超预期下行,为市场迎来了重要的反弹理由,全球市场应声大涨,其中的最大跷跷板依旧是美元指数。

针对CPI数据,当前从8.2%回到7.7%,创2022年1月份以来的最低值。这个物价上行幅度下降是多方力量的结果:1.美国政策。在CPI公布前美国正在进行中期选举,而物价是民众对政府信任与否的重要考量因素。因此在中期选举前美国会集中大量的行政力量来控制物价,包括加息,释放原油库存等政策。2.美元走高。本次的通胀带有明显的供给冲击的成分,特别是俄乌冲突推高能源价格和其他商品价格,但是随着美联储加息美元相对其他各国都在大幅度升值,这样会形成进口到美国的商品的价格相对下降,这在一定程度上也缓解了美国的物价上涨压力。3.美国去年10月份CPI数据已经达到了6.2%,基点比较高,因此该相对数据会表现的较低。
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