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一、因子那么多，怎么用才有效？（剔除多重共线性） 1、因子分类：将因子按照风格或经济学含义不同分为**入因子、规模因子、技术因子、估值因子、统计因子等大类； 2、相关系数法：计算所有因子的相关系数在高度相关的因子中挑选代表因子留下，保证剩余因子相关性不高，避免多重共线性； 3、主成分分析法：采用主成分分析法，计算能够代表各大类因子的第一、第二、第三主成分，只取主成分因子避免多重共线性； 4、多因子合成：利用QEPM中的最大化因子IC_IR的优化方法，把同类因子合成为一个大类因子，因子数据必须经过处理（winsorize去极值、neutralize中性化，消除行业和风格因子等的影响、standardize标准化、orthogonalize残差正交化调整，因子间存在较强相关同质性时，使用施密特正交化方法对因子做正交化处理，用得到的正交化残差作为因子去除共线性） 二、因子那么多，几个因子组合才是最好？（我们来搭积木） 国信证券的金融工程研究报告中，选择了23个因子，通过穷举的方法组合构建了23个单因子模型、253个双因子模型、347个三因子模型、520个四因子模型以及300个五因子模型，通过分析他们的历史表现，得出因子边际效用递减的结论。 1、单因子模型回测： 
2、双因子模型回测：
 3、三因子模型回测： 
4、各因子模型横向比较： 
三、因子轮动，如何挑选最佳适配期因子 1、如何区分因子属于长期因子还是短期因子：用高频的因子预测低频因子
2、如何区分长短波
3、方差法
4、交叉点法
5、最佳适配期因子列表（采用方差法） 给出策略轮动周期（5天、20天等），输出适合此周期的因子列表（其实是比此周期高频因子） 三、因子轮动，测算近期最强的因子 1、把各因子按照最高最低1/10排列，每5天进行一次调仓，来测算近一段时期的有效因子情况， 2、按周、半月、一月、一季度、近半年、近一年分别排序。 
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