国债和国运

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来源: 2023-11-1 21:37:46 显示全部楼层 |阅读模式
来源:九边 作者:九边
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1
1875年,清廷高层爆发了一次大讨论,国家到底保不保新疆。
这在现在很多人眼里,这是问题吗?主权领土寸步不让,新疆那么大一块地,保不保这事怎么还讨论上了?
不过年轻人还是没受生活的毒打,对“钱从哪来”这个问题理解得不深,等到有太多想做的事因为没钱饱受憋屈、最后也没做成的时候,慢慢就明白了。国家也一样,憋屈的时候经常大片地丢领土。
当时我国东部沿海正受日本威胁,西北正被沙俄渗透。按理说都得管,可清廷刚打完太平天国,最富庶的江南被夷为焦土,刚被屠城的南京瓦砾还没收拾干净。清廷的问题不是保哪边,而是先考虑去哪找钱。
最后左宗棠提议向西方银行团借钱,再用这些钱购买美国的武器,当时美国刚打完南北战争,天量武器等着打折出售。
后来的事大家也都知道了,清廷最终批了这个方案,左宗棠抬着棺材出玉门关,通过借的钱在新疆遏制了沙俄的扩张。
左宗棠的部队是中国第一批“美械”部队,美式线膛**和德国克虏伯大炮对新疆阿古柏形成了碾压之势,阿古柏的部队主要是俄国装备,基本上差了一代,左宗棠不到一年就平复了新疆。
这可能是中国近代史上影响最大的一次“国债事件”。
不过这事还有个衍生结果不咋有人提,当时英国银行答应给大清打钱,人家是需要抵押的,就好像你现在去贷房贷,得拿着银行流水去。向银行贷款得先证明你有还款能力。那左宗棠的流水是什么呢?
对,大清的海关税收。左宗棠借钱之后,大清的海关税收直接到了英国人手里,就跟咱们现在每月还房贷似的。
这下苦了李鸿章,他就没法贷款扩充军舰了,有点像你每月一万收入,那就只能撑得住90万左右的贷款,再想多贷银行就不干了。
大清的海关只能撑得住左宗棠的贷款,没法再给李鸿章贷款了。北洋水师建成后8年再没增加军舰,主力舰7年没修,因为军舰维修费用也非常非常高。后来在甲午海战中败给了装备了新式军舰的日本人,东北差点被日俄给分了。
经过列强斡旋,沈阳保住了,不过一堆领土确实被俄国给占了,后来进一步被蚕食了一大片。
我知道很多人又想说“太后造园子挪用海军军费”的事,这个比较复杂,后续大家有兴趣我再给讲讲。这里提一句话,现代海军的开支一直大到离谱,太后园子那点钱影响不了啥。
而且国防是配套建设,大清甲午海战真正被打惨的其实是陆战,日本现代陆军完虐清朝陆军,攻陷了陆基炮台,用大清的岸炮把大清的海军给扬了。然后陆军威胁北京,逼着大清签了条约。
现在回过头来看,如果没有那次国债,可能现在新疆就没了。当然了,新疆的阿古柏实力远远没法跟日本相比,就算那些贷款给了李鸿章,可能甲午战争结果也差不多。
后来北洋政府又借过一次,徐树铮收复外蒙就是这次借款提供了经费,不过收复了也没守住,因为此时沙俄已经没了,取而代之的是苏联,苏联为了确保远东大动脉,也就是西伯利亚大铁路,无论如何也要把外蒙切下来,中国当时的实力是保不住外蒙的。
2
中国直到19世纪末才开始搞“国债”这种高阶金融操作,而欧洲在16世纪左右就开始大规模这么干了。
1694年英格兰银行成立的时候,国家向个人借钱这个操作就被制度化了下来。也就是说,世界上第一个中央银行,英格兰银行,成立的初衷就是为了给国家借国债。
国家需要打仗或者赈灾,可是税收什么的都已经安排下去了,实在是没有余钱,怎么办?
那就给英格兰银行一张借条,承诺五年后用税收还本付息,银行把钱给政府,具体他是怎么弄到钱的,政府不用关心。
银行会把这个政府给它的借条拆分成无数份,然后卖给想投资赚钱的人。手里有余钱的富豪,商人,甚至全世界各地的黑社会, 都可以去英格兰银行买这个“理财产品”。
一开始大家心里有点打鼓,担心英国政府不还钱,所以英国想借钱,利息非常高,有点像前些年某些“高炮”理财产品。后来大家发现政府从不违约,总是按时还钱,大家也就放心了,英国可以用极低的利率借到钱。
而且这些债券就跟印好的**似的,长得都一样,不管谁持有,五年后都可以到银行连本带息拿到钱。你也可以把这张债券打折卖给别人,国债债券有了二级市场。流通性好,大家更愿意购买了,让英国的融资能力上了一个新平台。
正是靠着这套领先其他国家一个时代的资源调度方案,英国先后打赢了大同盟战争,英法七年战争,拿破仑战争和克里米亚战争。
这套玩法后来美国基本上原封不动拿去用了。
大家知道,国家之间的角力,很多时候就是资源的对耗,涉及到“大棋”或者“奇谋”的并不多,大部分时候是走一步算一步。
谁能低成本调得动大量的资源用于对耗,谁就更可能获得最终的胜利。当然了,如果你热爱大旗党的东西,会惊讶于他们每周给你搞个大活,觉得挺新奇,但是多读几本书,学会从后往前看,就发现完全不是那么回事,牛逼如诸葛武侯,一辈子也没啥奇谋,只有兢兢业业地处理琐碎事务。
更进一步讲,哪个政府可以低利率发行国债,谁就能更高概率取得最后的胜利。
很多人对利率还是没深刻理解,比如英国和俄国都借了一千万两银子,三十年还清,利率差一个点,俄国在三十年里就得多还150万两。问题是经常远远不止差一个点。
这也就回答了大家经常纳闷的那个问题,为啥欧洲一开始出现过“国王杀债主”的事,后来好像没这种事了。
多简单啊,杀了债主当前的这笔钱解决了,过一段时间又需要钱的时候怎么办?到时候没人愿意借就死定了。也就是说,一旦借钱成了习惯,杀债主就解决不了问题了。
可能大家有疑问,为啥就必须借钱,国家不借钱可以吗?
就在英格兰银行成立前半个世纪,明朝就给大家演示了一遍没有国债制度国家怎么操作:那就是使劲给老百姓加税,最后把老百姓逼得卖儿卖女。
为了开源节流,大规模裁撤公务员。最后老百姓实在是穷得没办法,有个下岗公务员振臂一呼,大家跟着反了,于是开始了一个更加混乱和血腥的循环。当然了,这只是财政层面的分析,咱们就不聊“小冰河期”什么的了。
国债制度更关键的是效率,左宗棠下定决心保卫新疆的时候,如果清廷不是直接向西方银行团借钱,而是从老百姓的牙缝里使劲往出压榨最后的几钱银子,然后再送到京城,再向西方购买武器。等武器横跨大洋到达中国,可能不但新疆没了,甘肃也没了。而且那种为了收税极致的压榨,说不定把刚压下去的太平天国又给弄起来了。
也就是说,国家向大商人借钱来打仗或者做什么事,可能是效率最高、老百姓痛感最弱的操作。
3
美国把这套国债秩序学了过去,奠定了后来的逆势上扬。
就在大清“海防和塞防之争”的一百年前,也就是大清乾隆五十二年,大洋彼岸发生了一件事。
赶走了英国人的美国各州发现自己混不下去了,打了八年仗,欠了一屁股债,等到要还钱了,发现太痛苦,没法继续了。各州代表齐聚费城胜利召开了美利坚第一次代表大会,准备商讨下这事的解决方案。
当时老爷们普遍都做好了心理建设,准备一建国就做老赖。
后来在汉密尔顿的推动下,美国政府决定坚持还钱,会上又讨论了若干历史问题,最后被认为是一次团结胜利的大会,多年以后变成了美国小学生考试要划重点的内容,也就是美国的立宪会议。
其实汉密尔顿打了一个更深的算盘,如果一建国就赖账,今后一毛钱都别想借了。
如果不赖账,不仅可以借新还旧,还可以借钱发展,到时候再慢慢还钱,大不了学习荷兰人,搞永续债,只还利息。
这个国策对后来的美国影响极大,甚至可以说是决定性的,支撑了美国在接下来的三场国运之战。
第一场是南北战争。
南北战争跟太平天国运动基本同步,两场战争都没啥谋略可言,就是双方拿人命对耗。湘军玩的是“大**围城”,由于军饷不足,攻陷城池后动辄屠城。南北战争是北方用惨烈的伤亡比跟南方对耗,攻下一个南方城市就烧为平地,彻底断掉南方的战争潜力。
南方没有金融市场和国债制度,只好滥发纸币,后来通货膨胀率1800%,终于撑不住崩了。
北方联邦政府靠华尔街发行公债,让老百姓和富人出钱打仗,也吸引海外富人购买国债,最终北方耗死了南方。如果没有汉密尔顿当初的决策,美国可能在内战之后彻底完蛋,变回了小农制的南方庄园。
第二场战争是“二战”,其实大家看《父辈的旗帜》,说的就是这事,当时让战争英雄们像戏子一样巡回表演,号召大家出钱买公债,不然政府也没钱造军舰。
第三场战争是和苏联的对耗,美国老百姓当时也承担着非常高的税收,依旧不够,依旧需要巨额国债开展军备研发。不仅如此,民间资本还支持大量的冷战技术“军转民”,通过技术迭代回收投资,美国后来赢下冷战,其他的都是次要的,主要是科技领先了一个身位。
而苏联没这方面的能力,只能依赖石油,油价崩了后,手里也就没牌继续跟美国耗了。
那国债这么好,是不是每个国家都能借钱来发展呢?
不太行。
比如阿根廷,一直都在借钱,借来又还不上,过几年国家破产,违约后下一次借利率变得非常高,更还不上,继续破产。
现在是习惯性破产,谁借给阿根廷钱,就等着被赖账。其他几个兄弟也差不多,巴西、土耳其、斯里兰卡等等。可能你觉得阿根廷挺离谱,还有一堆烂国家货币连废纸都不如,每隔几年换一次。
这也说明一件事,借钱这事是“发展”的附属品,如果你发展乏力,借钱可能不但解决不了问题,大概率会死得很惨。
其实对应到咱们个人身上也差不多,那些有钱人往往都是欠债大户,主要也是他们赚钱厉害,现金流充足,也就不怕欠钱多。一边赚一边欠,一边欠一边还。
普通人现金流不足还经常借钱,大概率变老赖。
那内债呢?向自己的老百姓筹钱,总不受影响了吧?
一样的。
如果经济向前发展,每年都有增量。今天政府向老百姓发债,过一些年经济发展的很好,经济盘子做大,政府收的税变多,欠的钱总能连本带利还上。国家靠债务应急,老百姓可以投资国债赚点钱,享受发展红利,这就是一个良性循环。
反过来讲,如果经济增长不太好,政府还大规模发债,过几年怎么办?
到时候还不上只能是借新还旧,越借越多,到最后彻底还不上了。
这时候只有一个办法,就是印钱还债。印钱的本质就是洗劫本国那些最老实最勤奋攒钱的那些人,他们存在银行里的钱被稀释了。
现在大家懂了吧,政府发国债这事本身并不会导致通胀,因为钱并没有变多或者变少,只是转移了。
真正的问题是,全世界所有的政府都有种偷摸印钱稀释债务的冲动。这也是为啥政府赤字高的时候,往往接下来就是通胀。
看美元就知道了,自从1913年美联储成立,美元已经丧失了95%的购买力。
当然了,这里说美元只是给大家举个例子。在全世界范围内来看,美元在百年里损失95%看着离谱,其实算表现好得不得了的那种,大部分国家不是贬值的问题,是他们的货币挺不了这么久。
其他经济体往往二三十年就得损失这么多。就在这几年,有些极端的国家三四年内主权货币就贬值十倍左右。
这两年美国疯狂撒钱,好像美元的地位依旧很坚挺,其他国家的货币都对美元贬值了,说明全世界老百姓用脚投票去持有美元了。主要也是跟其他经济体相比,它印的没大家想象的那么多。
至于有人说美元利率高,所以大家愿意持有,俄罗斯都15%的基准利率了,大家也不持有卢布对不对,可见利率并不是关键。
4
尾声
本来想聊咱们最近发的那一万亿国债,后来发现没啥可聊的,所以往深里聊了下,让这篇文章过很长时间还能看。
很多小伙伴说发债会不会导致通胀?
上文已经说得很清楚了,单纯发债并不会,主要看接下来经济情况,会不会借新还旧,债务增长有没有远快于税收收入。
就好像你赚钱速度远远赶不上你借钱速度,如果你有印钱超能力,你会怎么办?
事实上自从有了法币,温和通胀这事就如影随形,没办法的事,克制的政府少印点,离谱的政府就没下限了,类似委内瑞拉那种。
大部分时候政府只是想应急,“苦一苦百姓”。有时候苦完了就挺过去了,有时候挺不过去,那就得一直苦,恶性通胀毁了经济。等到大家意识到存钱就是被洗劫,都不存钱,都在抛本国货币,相当于老百姓自己做空自己国家的货币,从此以后没法收拾了。
恶性通胀不一定需要发很多钱,发到一定程度,老百姓意识到了坚决不能手里有任何货币的时候,这个货币就完了。当然了,咱们国家历史上经历过惨痛教训,一直以来是比较克制的。
有小伙伴问,普通人有没有对抗通胀的办法?
通胀是一种税,普通人对抗了通胀,那这部分税向谁征收?
真正抗通胀的东西也有,不过往往门槛高得离谱,或者你有什么信息差,提前意识到了某些东西将来能升值,比如前些年的比特币。普通人就别想了,我目睹过有些人很早就玩比特币,玩了很多年,勤勤恳恳,最后玩了个寂寞,啥也没捞到。
一般来讲,温和通胀是不会让人破产的,害怕通胀却经常让人破产。
普通人最抗通胀的东西可能就是上班,主要也是没别的东西傍身。穷人也不用怕,忘了谁说的,只要你足够穷,通胀就洗劫不到你。确实需要担心通缩,因为通缩往往伴随着找不到工作。不过一般来讲,法币时代是很难通缩的,只有通胀。
所以说接下来的关键, 就是经济能不能在接下来的几年内维持增长,债务这东西看着可怕,不过只要经济持续增长就没啥事。一旦增长变缓,就会跳出来各种妖魔鬼怪,债务只是其中一个问题。所以说再怎么强调经济建设都不为过。
对于未来,我也说不准,我整体还是挺有信心的,不过大家还是要保持谨慎,不盲动不去折腾不懂的东西,提高自己的保命手艺,锻炼好身体,静待转机。

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