美国取消中国优惠待遇的前“因”后“果”

2 月 10 日美国贸易代表办公室宣布取消包括中国等 25 个经济体的 WTO 发展中国家优惠待遇。这是自 1998 年以来，美国首次调整 WTO 成员国发 达程度列表。新出的名单根据三大条件划分不再享有优惠待遇的经济体：1） 根据世界银行用人均 GNI 区分的高收入经济体；2）全球贸易份额高于 0.5%；3）其他因素包括 OECD、欧盟、G20 组织的成员或是声称自己为 发达国家、在加入 WTO 时未宣布自己为发展中国家。中国因贸易份额高 且为 G20 成员国，不再享受补贴优惠。我们认为，此事对中国冲击相对有 限，但需警惕美国以中国不是发展中国家为借口，在其他领域加以限制。

美国贸易代表办公室表示此举是为了针对反补贴调查。根据《补贴与反补 贴协议》规定，如果原产于发展中国家产品获得的国家补贴不及该产品价 值的 2%，应立即取消反补贴调查。如果超过 2%，那么其他 WTO 成员国 可以征收反补贴关税。对于发达国家来说，这个相应的数值是 1%。在美 国取消中国优惠待遇后，国家补贴可允许的范围从 2%降至 1%。也就是说， 该事件的边际影响更多是来自于 1%-2%补贴范围内的产品，但近来美国商 务部反补贴调查显示，若是有补贴的细项产品，中国的补贴金额比例通常 较大，远高于 2%，并不是卡在 1%- 2%范围内，因此增量影响不是特别大。

2018 年 9 月国新办发布会上，对于中国的补贴政策是否符合 WTO 规定这 一问题，财政部副部长表示中国补贴政策严格遵守 WTO 规则，我国现在 的补贴政策主要是以不可诉补贴为主，辅之以可诉补贴，对于禁止性补贴 是全面取消的。我们认为，中美对于可诉讼补贴的争议是比较大的，WTO 规定中并没有列举可诉讼的补贴种类，而美国商务部又有一定的自由裁量 权。2007 年至 2012 年美国商务部对中国发起了 17 项反补贴调查并施加 了反补贴税。2012 年中国在向 WTO 申诉后获得支持，此后美国修改补贴 决定并进行上诉。最终时隔 7 年，2019 年 7 月 WTO 裁定美方彻底败诉。

货物贸易方面，早在 2010 年，中国降税承诺已全部履行完毕，并仍在不 断降低。2019 年 8 月商务部表示关税总水平降至 7.5%，比大部分发展中 国家要低很多，接近发达国家对外开放水平。服务贸易方面，2007 年中国 开放承诺全部履行完毕。中国目前享受到的更多是 WTO 给予发展中国家 在对外开放和知识产权方面较长的过渡期。但可以看到，中美贸易协定下， 中国在积极扩大进口、加大金融对外开放、加强知识产权保护等方面继续 推进。中美两国也将着手就产业补贴等问题做第二阶段的谈判。因此我们 认为，美国单方面取消中国发展中国家优待从中长期来看风险可控。

其实早在 19 年 7 月白宫在备忘录中曾表达过对于 WTO 发展中国家认定的 不满。白宫认为，很多国家仍继续扮成发展中国家，要求享有更宽裕的过 渡期、更多的关税削减、WTO 争端的制度优势以及增加出口补贴的能力。 我们认为，美国此举更多的是想谋求“公平”的贸易环境，严格执行贸易 法就是特朗普政府的重中之重。根据美国商务部 19 年末数据，特朗普任期 内共发起 187 项反倾销和反补贴调查，与上一届政府同期相比，调查案件 量增加 188％以上。我们更需要警惕的是美国对于贸易保护主义心态上的 根本变化，以中国不是“发展中国家”为契机，对其他领域加以限制。

风险提示：中美贸易摩擦超预期、政策调控不及预期。

来自：华泰证券