宽客财经
关注微信公众号"宽客财经"，定时推送前沿、专业、深度的交易极客和量化投资资讯。
搜索
关注微信公众号"宽客财经"，定时推送前沿、专业、深度的交易极客和量化投资资讯。
|
10月29日，我们在《MSCI将迎历史单次最大扩容，哪些个股最受益？》报告中已经指出，11月MSCI将迎来历史最大单次扩容，无论是增量规模还是覆盖范围均为历史最高水平，要持续关注由此带动的增量资金入场；实际上，近两日外资入场也正如我们此前的预判，流入进一步加速，且近两日更是连续巨幅流入。 1、外资近期流入情况如何？Q3中段以来北上资金持续流入，近期开始加速入场。10月31日，北上资金单日净流入73.89亿元，刷新月内单日净流入新高。实际上，从8月至今，北上流入势头从未中断，10月以来更是呈跑步入场，10月前两周累计净流入将近130亿，最后一周单周净流入规模更是达到155亿元，截至昨日，10月北上资金累计净流入达320亿。 2、近日，外资为何巨幅流入？外资巨幅流入主要源于MSCI扩容临近。11月A股再迎MSCI扩容，将带来有史以来最大单次规模增量。依照此前计划，MSCI第三步扩容，也是年内最后一轮扩容计划，将在2019年11月底之前生效。根据此前假设，此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元，约合2200亿人民币，其中约20%跟踪资金为被动型资金，80%为主动型资金。根据以往经验，指数跟踪型的主动资金将依据指数扩容计划自主择机调整加仓，因此伴随扩容窗口临近，部分主动资金已经启动仓位调整，由此带来的增量资金在扩容实际生效前陆续入场。  3、家电行业为何成为近期外资加仓首选？估值性价比+竣工景气改善，家电成现阶段外资加仓首选。家电行业估值水平一直处于相对低位，截至10月31日，家电行业的PE水平约16倍，PB水平约3.1倍，叠加地产竣工产业景气改善，其ROE水平和业绩增速一直保持显著优势，估值性价比逐步凸显。从外资流入结构来看，家电行业10月累计净流入达到71.21亿元，位列各行业之首，相较于食品饮料和医药生物，家电行业的估值优势凸显，未来仍有望获得大幅增配。 4、近期还有哪些要点值得关注？不同于此前的两次扩容，11月底MSCI在提升大盘A股因子的同时，还将首次纳入约170只中盘股，并将其纳入因子一次性提升至20%。具体来看，大盘股与中盘股获得增量资金规模分别约为189亿美元、126亿美元。展望未来，一方面，以消费龙头为代表的的核心资产仍是增量资金主要流向；另一方面，考虑到中盘股纳入因子比例提升更大，因此从边际影响角度来看，预计本轮中盘股将更为受益。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险；3、MSCI扩容或入富不达预期。 免责申明：本文内容（包括但不限于文字，图片等内容）来自网络或者宽客之家社区用户发布，本文观点不代表本站立场和观点；如有虚假信息或不慎侵犯了您的权益，请联系告知，核实情况后我们将尽快更正或删除处理！ |
