什么信号？百亿私募掀起备案热潮，股票仓位却降了！

值得注意的是，如果我们分规模来看，在其他规模的股票私募均出现了加仓的情况下，唯独百亿规模的私募进行了大幅度的减仓。截至6月18日，百亿私募最新仓位指数为84.80%，环比减仓2.68个百分点，创下单周减仓之最。其实百亿私募已经连续两周降低了仓位。

具体来看，90.93%的百亿私募仓位超过五成，其中70.91%的百亿私募仓位超过八成。较上周相比，仓位超过八成的百亿私募占比大幅下降6.45个百分点。

百亿私募：下半年市场比较复杂

保持中高仓位把握结构性机会

展望三季度看，石锋资产表示，经济的低位震荡运行依然是趋势，货币政策收紧幅度预计相对有限，海外方面，美联储taper的信号将在三季度释放，但在美国通胀没有出现持续的超预期或者国内经济没有出现快速回落，市场预计仍将维持震荡的格局。“对我们而言，更为重要的是需要对公司中报业绩进行细致的跟踪，未来市场更多还是以结构性机会为主。”

在投资操作上，石锋资产表示，2021年的3-4季度将是近年来最复杂的两个季度，海内海外相互纠缠，国内政策收紧放松难以确定，唯一确定的是国内经济已走入缓慢的经济衰退周期，在这个周期里，股市难以出现大幅的下跌，大概率走震荡行情，结构性机会将会和结构性风险并存。从投资的角度来讲，仍将是严格按照上市公司业绩增长的质量和速度作为依据，严格挑选股票进行投资。

盘京投资投研负责人陈勤表示，市场在未来几个月大概率维持震荡格局，仓位择时很可能不能带来超额收益。因此，组合策略是保持中高比例股票仓位，随着市场的调整积极寻找中长期绝对收益确定性较高的个股和行业增加配置比例，并适度提高组合集中度。

关于投资方向，陈勤称，中长期的配置方向会围绕消费、医药、科技、新能源、军工和高端制造以及地产产业链相关等；同时，在次新股中寻找未被充分发掘，以及在低估值的行业中寻找估值修复的机会。此外，保持一定仓位的港股以及美股配置。

相聚资本表示，流动性是比经济更为重要的影响市场的因素。由于三季度流动性大概率较为宽松，是一个较好的做多窗口。当前市场指数级别的反弹可能到了一定段落，后面机会从市场整体将转向个股，流动性宽松已经反映到前期市场的反弹上，指数级别的机会大概率不会上演，更多将是结构性行情。

相聚资本称，除了大市值的白马龙头股，同样看好中小市值的成长型公司。中小市值公司涵盖的行业非常多，大量非周期的行业，比如计算机、军工、电子传媒，都是中小市值的成长行业。

来源:中国基金报微信：Chinafundnews