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恒生电子总裁刘曙峰:量化系统将成为资管新基建

郭炫 科技金融 2021-6-23 07:06 18106 人围观

“长期来看,量化系统将成为所有资管机构必备的技术基建设施。” 5月21日,由恒生电子主办的2021外滩量化峰会在上海举行,恒生电子总裁刘曙峰在会议上表示。

2020年以来,明汯、幻方等多家量化私募机构一跃迈入百亿私募行列,相关产品备案规模骤增,合计管理规模已经超过5000亿元。量化私募正崛起成为一支重要力量,迎来大发展的黄金时代,与此同时,券商以极速交易系统为突破口切入机构服务领域,已成行业趋势。

刘曙峰举例讲道,最近,全球著名对冲基金Two Sigma成立了房地产基金,用量化方式做房地产投资,这说明量化可以无处不在,可以渗透到各个不同的资产部位、不同的投资领域, 用数字化重新构筑这个世界、理解这个世界。但要做这个,我们不仅仅要有数据和速度,还要有整体的框架、整体的平台作为底座,需要建一个基础设施的大厦。

会上,恒生电子发布了自主研发的新一代低延时、分布式、高可用技术平台LDP,为金融机构的经纪业务、机构服务、资产管理、自营做市等业务领域提供极速交易、极速行情、极速风控以及基础技术平台等解决方案。

深交所副总监郭未也表示:“我们已经进入利用新一代信息技术向智能化业务创新和智能监管方面转型的时代,对于我们交易所来讲,提供更加优质的交易服务,满足市场业务和监管新需求方面,也面临挑战。”

郭未认为,交易架构转型势在必行,无论是从市场发展需求、监管安全要求,还是技术本身的发展,都对交易所提出了架构转型的巨大压力。深交所已经在2016年上线了第五代交易系统,从封闭系统转向开放平台,从以业务进程为中心转为以高可靠低时延消息总线为中心,从集中式处理转到了分布式处理。上线三年来,第五代交易系统很好的支撑了包括深港通、股票期权、创业板改革并试点注册制、中小板并入主板等一系列资本市场改革任务;但随着系统规模的不断扩大、业务复杂度的不断提升,新架构也面临着新的挑战,未来会在更好的运维大型分布式系统、更快速的响应业务、更进一步降低时延等方面做进一步努力。

在量化投资蓬勃发展的同时,作为重要主体的量化投资机构也在不断进化,如何从配置的角度看待量化投资价值,成为重要议题。

鸣石投资副总经理房明坦言,在量化私募管理规模大幅增长的背景下,阿尔法的下降几乎是一个不可逆转的潮流,但行业“蛋糕”的变大就像一个潘多拉宝盒,一旦打开就不太可能回到规模的原点,量化投资机构要做的只能是适应它。

比如,现在国内主流量化机构的选择是一定程度上释放波动性,通过风格暴露获取阿尔法。但房明也提出,真正的财富时代,资产管理应该是保持一定收益的情况下提升夏普率,降低波动性,提升资产投资的性价比,这就凸显出了资产配置的重要性,不仅是渠道商引导大类配置,还有专业FOF机构在风格配置、策略配置上的工作。

“从配置角度来讲,FOF机构更愿意配置一个有特征的机构;从营销角度来讲,一个有特征的机构也是非常有意义的。契约基金在中国其实有另外一个思考思路,叫做针对性的管理,可以通过更广泛的组合,你有多元策略线的时候,针对每个渠道,就得做更为精细化的管理和组合。”对于量化机构如何适应量化配置,房明表示。


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