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“软硬”兼施, 鸣石投资收益稳居百亿量化私募前列

张咏 基金研究 2021-6-9 22:22 195666人围观



“五环十核”的运作模式,给鸣石投资的策略研发、风险控制、算法交易等带来前所未有的新面貌,公司将不再有人重复做量化全流程的研究,而是转为不同的核心环节,每个核心环节均专注于如何提高当前环节的研发效率,带动边际Alpha的提升。

鸣石投资在组织构架上设置上相对扁平,业务部门主要分为两个大部门,分别是策略技术部和市场部,分别负责资产管理和市场拓展。策略部按照“五环十核”的运作模式运转,五个核心环节分别为因子环节、AI环节、优化环节、风控环节和交易环节

这五个核心环节中,因子环节有6位核心的PM,其他环节各有1位核心PM。而且,在将来12个月内,鸣石投资计划再添加5~6位核心PM,充实五个环节的核心研发能力,同时整体策略团队计划从70多人扩张到100人以上。顶尖的人才储备将不断壮大鸣石投资的策略数量,为投资者资产的稳步增值保驾护航。

受益于国际化的管理机制和“五环十核”的运作模式,鸣石投资在过去两年的时间里管理规模稳健增长,并在2020年8月管理规模突破100亿元,正式跻身国内百亿私募行列。今年以来,鸣石投资更是根据既定发展战略,在加强策略研发和提升基础软硬件的基础上,为客户创造了十分可观的超额收益,管理规模也在稳步增长。

除了策略团队软实力的储备,鸣石投资在硬件方面也是进行了大手笔地投入。鸣石今年在自有硬件方面有超亿元的投资,此外在算力方面的开销也是几何级的增长,和阿里云算力的合作每月支出是在千万级以上,未来还将进一步加强,为策略研发提供全方面软硬件支持。

百亿规模仅是量化行业的入场券,国内量化私募发展空间广阔

对于量化私募来说,“规模魔咒”已经是一个老生常谈的话题。有量化巨头在成为首个千亿私募后遭遇业绩急剧下滑,也有量化私募破百亿大关之后因业绩不佳而出现规模急剧缩水。更有声音认为,随着加入量化行业的资金与机构越来越多,国内量化的黄金时代已过,未来是挑战大于机遇。

对此,鸣石投资并不认同,在鸣石投资看来,百亿规模并非量化的天花板,未来量化的竞争,是研发与设备间的较量

展望未来,鸣石投资认为国内量化的规模还会持续扩张,会复刻美国量化规模扩张的路径,会出现数家管理规模千亿的量化投资机构,但这个的前提是有大量策略研发人员的投入作为支撑。

在鸣石投资看来,行业集中度会快速提高,行业壁垒也会因为各家不断在设备人员上的投入而不断加深。3年前百亿规模是量化私募的天花板,现在百亿规模在当前仅仅是拿到了量化行业下一个轮竞争的入场券,规模决定了未来量化投资机构的资源以及未来发展的边际,只有足够大的规模才能支撑的起公司不计成本的研发投入以及设备支出。

并且,对标美国管理规模头部的量化机构,策略投研人数都超过500人,鸣石投资认为国内量化机构投研还有很大发展空间,公司也将继续精进,拥抱量化投资大时代


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来自: 私募排排网
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