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“软硬”兼施, 鸣石投资收益稳居百亿量化私募前列

张咏 量化基金 2021-6-7 21:58 1880 人围观

最近几年量化投资炙手可热,不少私募机构也是纷纷跻身百亿规模行列,鸣石投资就是其中之一。作为2010年就已经成立的元老级量化私募,鸣石投资更是亲历了国内量化投资从参与者寥寥到高速发展的大转变。公司注重研究团队软实力的打造与硬件设备的迭代更新,“软硬”兼施出奇效,鸣石投资以来收益稳居百亿私募前列。

在鸣石投资看来,对标美国管理规模头部的量化机构,国内量化机构投研还有很大发展空间,公司也将继续优化国际化管理机制与“五环十核”运作模式,用更高的技术水平和专业能力“破局”。


提前储备优质研发团队,收益稳居百亿量化私募前列

回首量化私募的收益表现,虽然量化基金子策略出现分化,股票量化表现弱于量化CTA,但是由于量化基金是以追求绝对收益为目标,与主观策略相比,波动较小,整体表现依旧可圈可点,鸣石投资今年以来更是以***的平均收益在百亿量化私募中排名前列。【查看鸣石投资的收益可至文末阅读原文查看

量化收益的波动除了与市场环境有关,也与策略的更新迭代紧密联系,也正因如此,相较主观多头,量化私募在人才与设备上的投入力度更大。而鸣石投资今年的出色业绩表现,正是其强大的研发团队发挥了重要作用。

和不少量化团队的单一核心不同,鸣石投资现有10位核心PM,每位只专注于五个生产环节中的一环10位核心PM中有超过一半来自于Citadel、World quant等顶级海外机构,整体策略投研团队超过70人,含有大量的海外藤校,清华、北大等顶尖人才,公司策略研发人员配置在行业内处于领先水平。

量化策略超额收益来源于策略的高水平迭代升级,在去年11月、12月,鸣石投资的Alpha因子、交易算法各有一次较大升级,这些因素使得公司业绩从去年年底以来焕然一新。

虽然市场中性产品饱受诟病,甚至有某百亿巨头“劝退”投资者,但是鸣石投资旗下的中性产品却独树一帜,表现出色。

自去年11月份以来业绩,鸣石投资的中性产品的收益达到5%左右,该收益在中性产品中的表现也是十分亮眼,其突出表现正是源于公司持续不断的策略研发与迭代。鸣石投资在去年11月份对量化策略做了一次大升级,包含加入了一批全新的高质量因子和升级了AI算法,在12月份对交易算法做了一个大更新,升级后的策略表现比较效果突出,使得公司在12月份以来超额收益领跑同行。

即便是量化领域,单一策略也会错失不少行情,多策略并行,是不少头部机构正在行进的方向。

目前,鸣石投资旗下主要有两大策略,分别是股票量化策略和CTA策略,其中又以股票量化策略为主,产品类型涵盖量化对冲、择时对冲、量化多头、指数增强、CTA,便于更好地捕捉收益。

此外,根据客户需求,鸣石投资今年以来也是重点布局择时对冲、指数增强和CTA策略。这是因为从历史数据来看,指数增强策略在过去几年一如既往保持了非常不错的超额收益,也是家庭资产配置中不错的选择。

鸣石投资在去年还推出了股指和商品的CTA策略,受益于近两年的商品大年,CTA策略表现还是非常惊人,而且这类策略跟传统的股票量化策略相关性小,能够有效降低组合持仓风险。在今年股票量化策略表现平平的年份,CTA更是贡献了不少超额收益,带给客户不错的投资体验。


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