全球宏观数据周报（20190810）

geek168 市场解析 2019-8-10 08:50 81716人围观

【宽客之家宏观周报】本周回顾：
　　7月美国新增非农就业人数16.4万，平均时薪同比为3.2%，环比为0.3%。7月失业率为3.71%，较6月的3.67%微升。总体而言，美国劳动力市场仍然较为稳健。7月美国ISM非制造业指数为53.7，低于6月的55.1和市场预期的55.5，是2016年8月以来的最低水平。此外，7月ISM制造业指数为51.2，低于6月的51.7和市场预期的52.0，反映美国制造业仍在走弱。从ISM非制造业指数的分项数据来看，就业指数从6月的55.0升至56.2，商业活动指数由6月的58.2降至53.1，新订单指数由6月的55.8降至54.1。
　　7月财新中国综合PMI为50.9，高于6月的50.6；制造业PMI为49.9，高于6月的49.4和市场预期的49.5；服务业PMI为51.6，低于6月和市场预期的52.0。此外，中采制造业PMI为49.7，高于6月的49.4和市场预期的49.6。7月财新制造业PMI和中采制造业PMI均小幅回升，主要受生产分项的拉动，需求等分项仍旧很弱，预计7月的反弹可持续性较差。7月中国外汇储备为31037亿美元，结束连续两个月的增长，主要是受到7月美元指数走强（DXY指数升值2.5%）带来的负向估值效应的影响。考虑到跨境资金流动保持稳定，境内外汇市场供求基本平衡，我们认为7月外汇储备下降属于正常波动。
　　下周展望：
　　7月美国CPI通胀数据将于8月13日公布。市场预期7月CPI同比为1.7%，环比为0.3%；核心CPI同比为2.1%，环比为0.2%。受基数效应和美国加收关税的影响，今年下半年美国CPI同比增速大概率会趋势上升。7月美国PPI数据将于8月9日公布。6月PPI环比为0.1%，同比为1.7%，是2017年6月以来的最低水平，主要是因为能源及其他商品价格连续两个月下降，抵消了服务业价格的加速增长。市场预期7月美国PPI同比为1.7%，与6月持平；环比为0.2%，高于6月的0.1%。
　　7月中国工业增加值数据将于8月14日公布。6月中国工业增加值环比为0.7%，同比为6.3%，主要受益于运输设备，黑色金属和有色金属冶炼等行业的数据提振。由于国内经济下行压力仍然很大以及全球经济总体下行导致外需走弱，市场预期7月中国工业增加值同比为6.1%，低于6月的6.3%。
　　核心假设风险：
　　美国经济超预期，欧洲经济超预期，中国经济超预期。