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一文看懂定向增发全部过程

郭炫 基本面百科 2021-5-27 09:19 311148人围观


上面这些流程中普通投资者应该关心的是定向增发获得资金的用途定向增发的规模定向增发的对象定向增发的价格以及定向增发是否被管理层审核通过

定向增发获得资金的用途越高大上越好——简而言之就是饼画得越大越好炒股主要是炒预期上市公司说定增获得的资金投入新的生产线哪怕说生产效率能提高100倍——只要有人信就好

定向增发的规模越大越好——规模大说明公司要搞个大新闻我是说对特定的定向增发而言规模越大越好——但从长远来看定向增发的规模越大将来解禁股就会越多股价面临的压力就越大对股民而言谁在乎长远啊都是这种心理——股价先涨上去再说管他以后呢

定向增发的对象越牛越好——例如若一家公司的定向增发对象是马云说明就连马云也强烈看好这家公司以至于愿意出钱成为他的股东

定向增发的价格越高越好——说明有人愿意以高价成为这家公司的股东定向增发会稀释现有的股权比例如果公司当前股价10¥一股别人通过定增2¥一股就可以成为公司股东你作为原股东当然不乐意了注意我用的词是不乐意不是不同意不愿意因为屁散只有不乐意的权利没有不同意不愿意的权利——大股东就帮你定下了去年董小姐通过定增收购珠海银隆未遂很大一部分原因就是定增价格太低了引起包括证金公司在内的大股东们的不满被否掉了

定向增发的价格是根据基准日决定的在以前基准日有三种一种是董事会决议公告时一种是股东大会决议公告时一种是发行期首日以基准日为基准往前推20个交易日要求定增价格不得低于这20个交易日平均价的90%

董事会决议股东大会决议这两个会议的时间很容易被上市公司控制也就是说定向增发的价格很容易被上市公司控制基本上想定多少就定多少这对不能参与定向增发的散户投资者而言显然是不公平的所以此前证监会就鼓励采用第三种定价方式——以发行期首日为基准日

现如今证监会的新规强制要求上市公司定向增发以发行期首日为基准日这会给散户投资者一些公平的机会一方面从消息出来到发行期首日定增的消息被消化的差不多了股价相对合理一些——以前趁着股价低的时候开董事会股东大会把定增价格给确定下来在消息公布后股价被刺激上涨还没开始发行就已经产生大规模溢价另一方面发行期首日定价上市公司对股价的控制程度减轻更利于增发价格趋向于合理更好地避免公司和外部勾结捡散户便宜割散户韭菜的现象发生

以前定向增发只要不太出格就会被审核通过所以造成了前几年两市天量定增股票现在管理层已经开始亡羊补牢收紧定向增发推进IPO越来越多的上市公司定增方案被否或者主动停止定向增发

定向增发详细的流程和工作内容可以看下面的表格——


换成一个更简化的流程图——

12

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

15年财经行业经验,13年交易经验,10年媒体行业经验

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