• QQ空间
  • 回复
  • 收藏

期权“末日轮”再现,一天狂飙68倍的背后,是暴跌99%的空头

金融老法师 老法师谈投资 2021-5-26 22:48 103214人围观

5月25日,A股突然爆发,上证指数创逾7个月最大单日涨幅,在“牛市旗手”券商股的领衔下,申万28个行业无一下跌,两市成交时隔3个月再破万亿。久违的大涨,引发市场狂欢!


“网红合约”一天暴涨68倍


在一片“涨声”中,最吸引眼球的,还属50ETF期权。


25日刚好是三大ETF期权5月合约的倒数第二个交易日,三大指数的集体大涨,

将期权市场直接引爆,期权“末日轮”效应显现,上证50和沪深300看涨期权全线走高。据统计,当日在交易所场内期权市场,共有4只认购期权的单日涨幅超过1000%,其中50ETF购5月3600合约收盘大涨68倍,盘中最高涨幅更是一度接近78倍,成为新晋“网红合约”!



疯狂的涨幅给不少投资者带来了丰厚的回报。数据显示,周一该“网红合约”的持仓量达到20万张,截至周二收盘,持仓量已经降至8.8万张。这意味着,超过11万张合约在昨天的暴涨行情中兑现了收益。


另外三个涨幅超过1000%的合约是上交所50ETF购5月3700合约、深交所300ETF购5月5250合约、上交所300ETF购5月5250合约,涨幅分别为32倍 、21.67倍、17.51倍。值得一提的是,上述4个合约,在此次上涨之前还都是内在价值为0的虚值期权。


事实上,自50ETF期权上市以来,曾多次出现过大幅上涨的情况。最近的一次发生在两年前,50ETF2月2800合约曾创下192倍的单日上涨记录。2019年2月25日,距离行权日仅2个交易日时,50ETF上涨7.56%,50ETF购2月2800合约由虚转实,单日涨幅高达192倍。市场通常将这种临近到期日的行情成为“末日轮”行情。


看跌期权全线大跌


众所周知,资本市场向来都是有人欢喜有人忧的。昨日,在看涨期权集体上涨之际,看跌期权惨遭大跌,有5只认沽期权合约的单日跌幅超过90%,而表现最为惨烈的莫过于50ETF沽3500合约,单日暴跌99.28%。今日,该合约继续下跌50%,近12万张持仓全部归零。

此外,50ETF沽5月3400合约大跌92.86%,持仓量为11.43万张,于今日归零;50ETF沽5月3600合约大跌93.65%,今日继续重挫98.63%,最新持仓量为9.28万张。


“末日轮”行情值得参与吗?


单日暴涨68倍的消息刷遍了朋友圈,不少投资者看到这个涨幅都开始蠢蠢欲动,抱着“搏一搏,单车变摩托”的心态试图入场搏杀。那么,“末日轮”行情值得参与吗?


一般来说,末日期权暴涨的都是虚值期权,没有内在价值,只有时间价值,在不出现意外的情况下,这些合约到期就会归零。业内人士认为,在“末日轮”行情下,几十倍、上百倍的涨幅或许可以给投资者带来巨额收益,但是在实盘交易中还是需要注意规避风险。


一德期货期权分析师曹柏杨同样表示,期权是一个非线性衍生品,在期权到期的时候,实值期权的买方可以去行使权力,而虚值期权的价值会归零。临近到期买入虚值期权时,应做好仓位管理,同时注意止盈的问题,否则市场中的流动性风险及行情的波动都有可能将利润回吐。


深圳厚石天成基金总经理侯延军也指出,“末日轮”行情属于可遇不可求的情形,如果行情没有持续,或者没有及时止盈,还会存在归零风险,所以非专业投资者不建议参与。

全球期权市场规模与日俱增


近年来,期权交易受到越来越多投资者的关注,参与度也是与日俱增。


根据对美国期货业协会(FIA)汇总的全球80多家交易所相关数据进行统计分析,2020年全球期货和期权成交创下了467.68亿手的历史新纪录,较2019年增长了122.76亿手,年增幅为35.6%,远高于过去5年来的增速。新兴市场的高速增长成为主要推动力,与2019年相比,巴西、中国内地和印度的成交量分别增长了62.5%、55.3%个35.4%,成为驱动全球成交创历史新高的关键驱动。


期权方面,2020年全球期权成交量同比增加39.3%,至212.2亿手,增速高于去年同期的16.0%。其中,中国内地的期权成交量为1.26亿手,占全球期权成交量的0.6%,较2019年的0.3%占比提升了0.3%。就商品类而言,2020年中国内地商品期权成交1.09亿手,占全球商品期权总成交量3.80亿手的28.7%,较2019年14.0%占比提升了14.7%。

此外,2020年末,全球期货和期权的总持仓也达到了创纪录的9.87亿手,较2019年底的9.00亿手历史峰值增长了9.7%。其中,期权持仓持续快速增长至7.41亿手,增幅13.7%。

虽然现在关注期权交易的投资者越来越多,但不可否认的是,有很多人都是被期权所谓的“亏损有限,盈利无限”吸引进来,对期权真正的风险并不了解。毕竟期权的玩法跟股票和期货不一样,并不是看对方向就能赚钱,哪怕是在大涨行情刷屏的时候,账面出现浮亏的也大有人在,更别说指不定什么时候合约价值就归零了。


期权市场,要比大家想象中复杂的多,如果凭借侥幸心理盲目参与,往往会得不偿失。在纷繁复杂、变化多端的资本市场,投资者应时刻保持清醒的头脑和独立思考的能力。


注:以上内容仅供参考,不作为投资建议,市场有风险,投资需谨慎!






路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋
关注微信