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量化CTA“狂野”延续,“吊打”股票量化?量化基金排行榜发布! ...

张咏 量化基金 2021-4-27 22:51 18227 人围观

投资分析和决策产出的过程中,是由数量化的计算机程序独立完成的,而非人工独立或人工和计算机合作完成的决策,就可以称之为量化投资。量化投资从一个想法到投入使用需要经过语言实现、回测、模拟等一系列严谨的过程,对比起主观投资,在纪律性、客观性等方面具备优势。在量化策略这个大的分类之下,量化子策略之间赚取完全不一样的超额。因为收益的来源不一样,在不同环境下,不同量化子策略的表现存在较大的差异。

为提供一份客观的量化榜单作为参考,私募排排网量化私募基金榜单从股票量化中性策略、股票量化策略、管理期货量化、量化套利四大策略对量化基金进行排名。需要注意的是,若同一家私募机构旗下多只产品上榜,仅取收益最高产品纳入前十榜单统计。

纳入统计的2382只量化基金今年以来平均收益2.18%,其中有1636只量化基金获得正收益,赚钱私募占比为68.68%。从量化基金的子策略平均收益来看,今年前三个月,受到股票市场大幅震荡,大盘、中小盘风格骤然切换的影响,股票量化策略变现落后。又由于股票市场的下跌大幅拉升了市场波动率,给波动率套利策略带来了较友好的市场环境,今年前三个月量化套利表现也较为出色,正收益占比达80.30%,平均收益率达3.02%。

管理期货量化策略以4.42%的平均收益率在所有量化子策略中表现最出色。特别是在春节后,管理期货量化产品收益普遍上扬。春节后,在海外市场复苏的背景下,有色、能源、黑色、化工等工业品板块出现大幅度上涨。到三月初,由于大宗商品的快速上涨也引发了通胀舆情,市场对各国央行收紧货币政策产生担忧,伴随着美债收益率快速上行,大宗商品的涨势受阻,从阶段性急剧上涨转为震荡。

股票市场中性产品可以理解为在多头策略的基础上,使用股指期货等对冲工具剥离市场涨跌,只获取管理人跑赢大盘的超额收益。也就是说,市场中性产品收益=超额收益-对冲成本。其风险包括选股能力、模型风险、调整风险、卖空风险以及多头头寸与空头头寸的不匹配等。

据私募排排网数据中心不完全统计,今年以来共有488只有业绩记录的股票股票量化中性策略对冲基金产品纳入排名统计,平均收益录得1.75%。其中正收益占比为70.08%,其中收益在5%以上的股票市场中性产品有62只。

镝力投资的“镝力阿尔法喵1号”是今年以来股票量化中性策略排行榜冠军,九鞅投资的“九鞅禾瑞六号”、拓牌资产的“拓牌鼎汇2号”也分别进入榜单前三。相关资料显示,镝力投资成立于2019年,希望打造以人为本的企业文化和扁平化的组织架构,让优秀的投资经理专注于投资,全力以赴地为投资者创造更佳的收益。

区别于主观多头策略,股票量化策略针对基本和技术面的研究以量化方法模型为主,从个股的选择到组合的构建,以及交易,均以量化模型的结果为决策执行依据,无人为决策。常见的选股模型包括基本面多因子模型,量化多因子模型,基于大数据的另类多因子模型等。需要注意的是,此处股票量化基金主要包含量化多头策略,指数增强产品并未纳入统计。

私募排排网纳入统计排名的1100只股票量化策略基金今年以来平均收益为1.18%,不仅最大跌幅高达32.78%,更有37.36%的股票量化策略基金1-3月业绩亏损,亏钱私募占比在量化基金中排名第一。

虽然在整个股票市场偏弱的背景下,股票量化策略整体表现落后,但排在前列的私募表现依旧非常亮眼。前海国恩资本旗下的“国恩AI高频量化1号”是今年以来股票量化策略产品的冠军。前海国恩资本管理规模超过40亿,自主研发策略框架,多维度多周期因子叠加,因子覆盖广,自有T0手工交易团队,底仓叠加了T0交易增厚产品收益。诺银资产的“诺银理想人生一期”、尚郡投资的“智睿量化1号”跻身该榜单前三名。

利用计算机系统构建数理模型判断未来期货品种的走势,进行投资决策取代了人的主观判断进行投资决策。在具体操作上,通过建立多头头寸或者空头头寸,从而获取品种趋势性的收益。在高波动率的市场环境中,CTA策略往往具有较强的盈利能力。

根据私募排排网统计,459只管理期货量化策略今年以来平均收益4.42%,成为量化基金中表现最好的策略。获得管理期货量化策略前三荣誉的分别是七禾新资管北京元亨泰来资产申优资产旗下产品。

量化套利不依靠投资者的主观判断,而利用计算机系统构建数理模型去挖掘市场中存在的相关联的期货品种价格错配现象,并利用这种价格错配进行套利的策略,包括期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利等。位列量化套利策略基金榜单前三名的产品分别是“高溪套利宝1号”“品润仨一进取一号”“福邑常盈一号”,他们的私募基金管理人依次为高溪资产、品润投资、福邑资产。


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来自: 私募排排网
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