国债逆回购-躺赚系列

郭炫交易研究 2021-2-18 15:57 127006人围观

交易的最高境界是用无风险的方式赚取比有风险更高的收益！

国内的衍生品市场相对来说品种并不丰富，因此最无风险套利的空间和机会就比较少，但是依然有一些产品可以获取到可观的收益，并且相对来说风险较小，比如可转债，比如逆回购！今天我们先讲一下逆回购！

一、什么是国债逆回购

国债逆回购本质是一种借贷行为，其抵押物是国债。而逆回购之所以是低风险，甚至无风险投资，本质在于抵押物的无风险性。

国债是财政部发行的一种债券，是所有债券中安全系统最高的一类债券，因此通过国债抵押进行借款，其风险系数也是非常低的！

个人在进行逆回购操作上，本质是把手里的资金借出去，收到国债作为抵押物，到期后自动收回资金，获取利息收益，同时归还抵押物（国债）。

目前国债逆回购在沪深两市都有9个周期的交易品种，分别是1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天。国债每张债券面额为100人民币，所以在进行国债逆回购操作的时候，必须是国债面额的整数倍。而沪深两市在交易起点上不同，深圳市场起点较低，1000元（相当于10张债券）即可交易，超过1000的必须是1000的整数倍。上海的起点较高，10万起（相当于1000张债券），超过10万必须是10万的整数倍。

市场	起点	新增
深市逆回购	1000（10张）	1000整数倍
沪市逆回购	10万（1000张）	10万整数倍

二、如何参与逆回购操作

逆回购操作比较简单，只要在证券公司开户，交易软件上都有一类“国债理财”，该位置既是进行国债逆回购的操作位置。

进入之后，即可看到相关的国债逆回购的合约，其中沪市10万起，深市1000期。

点击相关合约，即可进入国债逆回购的操作界面。
点击资金借出，即可完成国债逆回购的操作！
在当前的交易环境下，进行国债逆回购理财相对来说整个操作过程还是比较简单，一般个人投资者都可以很容易的参与进来。
在进行国债逆回购操作的时候要注意，逆回购的交易时间和股票的交易时间不完全一致。国债逆回购的交易时间是：上午9:30-11:30、下午13:00-15:30；其中沪深交易所每个交易日的9：15-9:25为债券质押式回购的开盘集合竞价时间，上交所债券质押式回购的连续集合竞价（可以连续交易）时间为：9:30-11:30和13:00-15:30，深交所债券质押式回购的连续竞价（可以连续交易）时间：9:30-11:30和13:00-15:27，15:27-15:30为收盘集合竞价时间。相比较股票交易，国债逆回购多出来了半小时时间，主要目的是让盘后有资金的投资者可以参与逆回购，防止资金闲置。当然这里有一点要特别强调，目前国债逆回购不能提前赎回。
三、如何通过逆回购获取较高收益
作为投资者，其实最关心的除了国债逆回购的低风险，更主要的时候国债逆回购的收益率。一般来说全年进行国债逆回购操作，收益率基本上可以到3%-5%左右，如果操作得当，甚至可以出现更高的收益率。
一般他的收益率是这样计算的：假设你现在有100000元，按照一般会出现的5%利率进行3天逆回购的计算，由于逆回购的佣金率很低，我们这里忽略不计。收益=100000*5%*3/365=41元 。
我们在进行逆回购操作的时候，一定要注意价格的收益率的变化。通常每天的收益率在早上9:30--10:30会比较高，而下午3:00--3:30收益率会比较低。如果当天股票没有操作计划，可以在早盘进行逆回购操作。
另外逆回购操作的时候每周有一个薅羊毛的特殊时间点：每周四。拥有逆回购是按照占用资金的时间计算逆回购的，而如果周四进行逆回购操作，周五资金可以动用来买其他投资品，但是要下周一资金才可以取出来做其他用途，因此在周四做逆回购一天期的，可以获取到周五，周六，周日三天的利息，因此每周的周四是一个比较好的逆回购交易日（该操作方法可以推广到重要节假日的前两个交易日）。
每月和每季度的月底季末一般银行会比较缺钱，这个时候一般逆回购的收益率会比较高，因此如果进行逆回购操作，月末季末是比较好的时间点。